US-Finanzministerium: Große Anzahl systemkritischer Banken ist bankrott

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel von 903 auf 890 $/oz, kann sich aber zum Handelsschluss wieder auf 895 $/oz erholen. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder stabiler und notiert aktuell mit 896 $/oz um etwa 11 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit nur wenig nach und deuten kurzfristig eine vorsichtig positive Tendenz für den Gesamtmarkt an.

Die Weltwirtschaftskrise

US-Geschäftsbanken erhöhen die Kreditvergabe 2008 um 5,6%.

Brad Miller, Mitglied des US-Finanzausschusses sagt dem Wall Street Journal, dass eine große Anzahl systemkritischer Banken nach einer Buchprüfung der Behörden für bankrott erklärt werden könnten.

Kommentar: Trotz der "Rettungspakete" steht und die Bankenkrise demnach noch bevor.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis fällt der Goldpreis weiter zurück (aktueller Preis 22.342 Euro/kg, Vortag 22.485 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Silber hält sich relativ stabil (aktueller Preis 12,89 $/oz, Vortag 13,04 $/oz). Platin gewinnt weiter (aktueller Preis 994 $/oz, Vortag 992 $/oz). Palladium gibt nach dem starken Anstieg am Vortag leicht nach (aktueller Preis 211 $/oz, Vortag 214 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts und wenig verändert.

Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,8% oder 3,6 auf 126,1 Punkte. Bei den Standardwerten geben Agnico Eagle 4,2% und Barrick 3,4% nach. Bei den kleineren Werte fallen Gabriel 8,9%, Western Goldfields 8,6%, Vista 6,5%, Agnico 6,4% und Claude 6,3%. Gegen den Trend gewinnen Apollo 24,3% und Petaquilla 7,7%.

Die südafrikanischen entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Harmony verlieren 5,5% und Gold Fields 4,7%. Anglogold kann um 1,6% zulegen.

Die australischen Goldaktien zeigen sich heute morgen weitgehend stabil. Bei den Produzenten verliert Perseus 6,6%. Die Explorationswerte zeigen sich wenig verändert. Bei den Basismetallwerten verbessert sich Kagara 16,7% (Vortag +8,3%). Grange gibt 7,3% nach.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds kann in der Rangliste der Fonds mit der um einen Tag verzögerten Berechnung der höheren australische Kurse in der Spitzengruppe halten und liegt mit einem neuen Jahreshoch aktuell auf Rang 7 von 36 Fonds. Mit der relativ stabilen Entwicklung der hoch gewichteten australischen Werte dürfte der Fonds in den nächsten beiden Tagen weiter nach oben aufrücken. Der Fonds verzeichnet weiterhin kontinuierliche Zuflüsse, die punktuell in zurückgebliebene Werte investiert werden können. Im Januar hat das Fondsvolumen durch den Kursanstieg und Zuflüsse um 29,1% zugelegt. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag erneut ein überdurchschnittlich hohes Ordervolumen. Nachgefragt wird im Goldbereich vor allem die 1 oz Maple Leaf, die sich neben der 1 oz Krügerrand zunehmend als Standardprodukt durchsetzt. Im Silberbereich lag das Interesse vor allem bei 1 oz Maple Leaf. Die Verkaufsneigung nimmt wieder zu und liegt aktuell bei etwa 7 Käufern auf 1 Verkäufer. Die Versorgungslage bei Standardprodukten bleibt trotz einiger Lieferprobleme ausreichend. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

10.02.09 Kingsgate (AUS, Kurs 3,59 A$, MKP 325 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Juniquartal) aus der thailändischen Chatree Mine eine Goldproduktion von 12.771 oz (15.597 oz), was einer Jahresrate von etwa 50.000 oz entspricht. Nachdem die Abbaugenehmigung für das Chatree North Projekt erteilt wurde, dürfte Kingsgate die Produktion im Geschäftsjahr 2008/09 bei sinkenden Produktionskosten mehr als verdoppeln können. Längerfristig wird ein Abbau von jährlich 300.000 oz angestrebt. Bei Nettoproduktionskosten von 718 $/oz (484 $/oz) und einem Verkaufspreis von 800 $/oz (898 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 414 auf 82 $/oz zurück. In den nächsten beiden Quartalen erwartet Kingsgate einen Rückgang der Nettoproduktionskosten auf 350 $/oz. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 4,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,5 Jahre. Dabei verfügt Kingsgate über umfangreiche vielversprechende Explorationsgebiete. Kingsgate ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 40,2 Mio A$ (42,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 22,2 Mio A$ (25,8 Mio A$) gegenüber. Zum 31.12.08 fiel der Cashbestand auf 4,8 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Kingsgate präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent mit einer guten Kostenkontrolle und ausgezeichnetem Wachstumspotential. Positiv sind die fehlenden Vorwärtsverkäufe, die geringe Kreditbelastung und das Explorationspotential. Sollte Kingsgate eine jährliche Produktion von 150.000 oz bei einer Gewinnspanne von 300 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 7,2 zurückfallen. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 7,00 auf 6,00 A$ und unser Kursziel von 13,00 auf 11,00 A$.

Empfehlung: Halten, unter 6,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 3,59 A$, Kursziel 11,00 A$. Kingsgate wird an verschiedenen deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 12.08.08 bei 4,80 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de