UBS Investor Sentiment April: Anleger fahren das Risiko zurück

Discount-Zertifikate bieten Anlegern die Möglichkeit mit einem Rabatt in den jeweiligen Basiswert einzusteigen. Dafür ist die Partizipation auf einen bestimmten Höchstbetrag bzw. Cap begrenzt. Je höher dieser gewählt wird, desto optimistischer sind Investoren auch für die zugrundeliegende Aktie bzw. den Index gestimmt. Diesen Kausalzusammenhang macht sich auch der Sentiment-Index der UBS zunutze, der die Risikobereitschaft anhand des Abstands des von den eigenen Anlegern beim Kauf eines DAX-Discounters gewählten Caps im Verhältnis zum aktuellen DAX-Stand misst.

Dabei zeigte sich absolut gesehen bei der Cap-Wahl für den Monat April eine besonders hohe Schwankungsbreite zwischen 7087,50 und 10.500 DAX-Punkten. Zum Monatsanfang war der Optimismus noch sehr hoch, lag der durchschnittliche Abstand zum DAX doch nur 3,49 Prozent unterhalb des jeweiligen Referenzkurses. Mitte April vergrößerte er sich auf 7,10 Prozent und zum Monatsende im Zuge der Eskalation in der Ukraine sogar auf 11,07 Prozent, was auf eine hohe Sicherheitspräferenz bei den Investoren hindeutet. Im Monats-Durchschnitt lag der Cap 7,46 Prozent unterhalb des DAX-Standes, einem Wert der auch noch 2,27 Prozent unter dem Mittel des Vormonats liegt. Die Risikobereitschaft der Anleger hat damit weiter abgenommen, obwohl die Aktienkurse das nicht unbedingt wiederspiegeln, so Steffen Kapraun, Associate Director bei UBS.