Analysteneinschätzung
18:16 Uhr, 02.04.2020

TEAMVIEWER: Boom in Zeiten der Krise

Die DZ Bank hat den fairen Wert je Teamviewer-Aktie von 34,40 auf 44,60 Euro angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt.

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  • TeamViewer SE
    ISIN: DE000A2YN900Kopiert
    Kursstand: 38,395 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Der Softwareentwickler TeamViewer kann nach Ansicht der DZ Bank zu Recht als einer der wenigen Gewinner der Coronakrise bezeichnet werden. Aufgrund der mit der Pandemie verbundenen sozialen Distanzierung wachse weltweit die Erkenntnis, dass Fernkonnektivität ein Schlüssel zur Lösung vieler Probleme sein könne, schreibt Analyst Armin Kremser in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Gerade in der Arbeitswelt erfahre der Home Office-Ansatz aktuell breite Unterstützung.

Das Unternehmen hat zuletzt bekanntgegeben, dass im ersten Quartal ein beschleunigtes Billingswachstum zu vernehmen ist. So stiegen die Rechnungsstellungen in den ersten drei Monaten um „mindestens 60 Prozent“. Ausgehend von China, wo die Pandemie zunächst ihren Anfang nahm, ist insbesondere die Nachfrage nach TeamViewer Remote Access, einem Einsteigerprodukt mit einem Fernzugang insbesondere für Home Office-Situationen, stark gestiegen.

Das Unternehmen hat seinen gegen Ende Februar veröffentlichten eigenen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2020 bisher nicht angehoben (Billings 430 bis 440 Mio. Euro, adjustiertes EBITDA 240 bis 250 Mio. Euro). Die DZ Bank sieht diesbezüglich Potenzial für eine Anpassung der Erwartungen nach oben und erhöhte ihrerseits die Schätzungen.

Er rechne nun für 2020 mit einem Billingswachstum von 42 Prozent (zuvor 34 %) und für 2021 mit 35 Prozent (zuvor 33 %), schreibt Kremser. Die Marge für das adjustierte EBITDA werde bei knapp 57 Prozent erwartet.

Durch die Prognoseanhebungen in Verbindung mit einem von 7,04 auf 6,69 Prozent verringerten gewichteten Kapitalkostensatz(WACC) ergebe sich für die Aktie ein neuer fairer fundamentaler Wert von 44,60 Euro je Aktie. Die Kaufempfehlung bekräftigte die DZ Bank.

TEAMVIEWER AG INH O.N.
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Über den Experten

Bernd Lammert
Bernd Lammert
Finanzredakteur

Bernd Lammert arbeitet als Redakteur seit 2010 bei der BörseGo AG. Er ist studierter Wirtschafts- und Medienjurist sowie ausgebildeter Journalist. Das Volontariat absolvierte er noch beim Radio, beruflich fand er dann aber schnell den Weg in andere Medien und arbeitete u. a. beim Börsen-TV in Kulmbach und Frankfurt sowie als Printredakteur bei der Financial Times Deutschland in Berlin. In seinen täglichen Online-Berichten bietet er Nachrichten und Informationen rund um die Finanzmärkte. Darüber hinaus analysiert er wirtschaftsrelevante Entscheidungen der obersten deutschen Gerichte für eine Finanzagentur. Grundsätzlich ist Bernd Lammert der Ansicht, dass aktuelle Kenntnisse über die Märkte sowie deren immanente Risiken einem keine Erfolge schlechthin garantieren, aber die Erfolgschancen deutlich erhöhen können.

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