Steht diese Biotech-Aktie vor einer weiteren 50%-Rally?

• Horizon Therapeutics PLC - WKN: A12B8E - ISIN: IE00BQPVQZ61 - Kurs: 76,950 $ (NASDAQ)

Das Unternehmen hatte ich im vergangenen Jahr vorgestellt und die Aktie sich bis in den Sommer 2020 hervorragend entwickelt. Seit Monaten korrigiert der Wert auf hohem Niveau seitwärts. Der Clou: Trotz der absolvierten 50 %-Rally ist die Biotech-Aktie günstiger bewertet als noch im vergangenen Jahr. Wie das sein kann, erläutere ich im Artikel.

Nicht alle meine Biotech-Vorstellungen aus dem Vorjahr entwickelten sich so, wie ich mir das gedacht hatte. Horizon Therapeutics lieferte aber ab. Das Beispiel dieses Biotech-Unternehmens zeigt gut, wie ein oder zwei neu zugelassene Produkte eine völlige fundamentale Neubewertung einer Aktie rechtfertigen können. Das Beispiel des Daten-Zocks Corbus wiederum zeigt, wie enttäuschende Studiendaten eine völlige Neubewertung rechtfertigen, aber zur Unterseite. Doch bleiben wir bei Horizon Therapeutics. Folgender Sachverhalt ist interessant: Obwohl die Aktie nach der Vorstellung im Mai 2020 um rund 50 % an Wert gewonnen hat, ist sie auf dem Papier nicht teurer geworden. Wie kann das sein?

Vergleichen Sie die aktuellen Analystenschätzungen mit der Tabelle aus dem damaligen Artikel! Noch im Mai 2020 gingen Analysten für 2020 von einem Gewinn je Aktie von 1,94 USD aus, 2021 sollten es 2,40 USD werden. Inzwischen liegt der Konsens für 2020 bei 3,63 USD je Aktie und für 2021 bei 4,04 USD je Aktie. Das 2020er-KGV beträgt damit 19, damals lag es bei 26. Für 2022 sinkt das KGV sogar auf 14 bei einem erwarteten Gewinnwachstum von über 38 %. Das PEG beträgt 0,4. Fundamental könnte es für die Anleger folglich nicht besser laufen. Die Gewinne steigen schneller als die Aktie, die Aktie wird daher zwar kurstechnisch teuer, aber fundamental günstiger. Und das trotz eines 50 %-Anstiegs.

Aus charttechnischer Sicht hat der Wert nach dem fulminanten Lauf bis in den Sommer 2020 hinein die überkaufte Situation über die Zeitachse abgebaut. Als Hürden fungieren die Marken von 82,34 und 86,67 USD. Ein Anstieg über letztere Marke aktiviert ein mittelfristiges Kaufsignal, für das sich Trendziele bei 107,00 und darüber 120,00 USD nennen lassen. Innerhalb der Range sind Umwege möglich, doch erst unter 65,00 USD werden Abgaben in Richtung 54,14 USD wahrscheinlich.

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