SENTIX – Anleger lieben kurze Laufzeiten bei Bonds

• EUR/USD - WKN: 965275 - ISIN: EU0009652759 - Kurs: 1,07931 $ (FOREX)

Doch, was ist der Auslöser? Weder die Konjunktur noch die Zinsen geben derzeit grünes Licht für Engagements.

Hoffnungsvolle Signale für Gold

• Der kurzfristige Pessimismus für US-Aktien bleibt groß, während das Grundvertrauen im Aufstieg begriffen ist. Seit Mai ging es hier um 30 Prozentpunkte nach oben. Doch statistisch sind langsame Erholungen im Grundvertrauen meist nur mit mäßigen (Kurs)-Gewinnen verknüpft.
• Auch japanische Aktien zeigen ein Kaufsignal an, und die Chancen auf der Long-Seite scheinen langsam zu überwiegen.
• Bei den deutschen Aktien zeigen sich ähnliche Signale. Eine zähe Erholung im Grundvertrauen gepaart mit hohem kurzfristigem Pessimismus führt zu einer Kauf-Indikation mit interessantem Chancen-Potenzial.
• Das Grundvertrauen für Euroland-Bonds boomt weiterhin. Doch da kürzere Laufzeiten derzeit mehr Zinsen abwerfen als die langen Laufzeiten, absorbieren diese die Liquidität. Ein ähnliches Phänomen gab es zwischen 2006 und 2007. Erst nach Ausbruch der Finanzkrise gewannen längere Laufzeiten an Attraktivität.
• Gold könnte bald interessante Chancen bieten. Das strategische Vertrauen bleibt hoch, aber kurzfristig haben Anleger kalte Füße bekommen und ordentlich Positionen abgebaut.
• Beim EUR/USD nehmen die Risiken für den Euro zu. Anleger verlieren das Vertrauen in die Gemeinschaftswährung, haben aber noch kaum mit Positionsanpassungen darauf reagiert.
• Während die Profis in Aktien derzeit deutlich untergewichtet sind, haben sich die Privatanleger auf eine neutrale Position zurückgezogen. Das bietet tendenziell Unterstützung für die Bullen.

Fazit: Gold long und Euro-Short sind relativ frische Signale, welche Potenzial bieten könnten. Bei Aktien könnte die kommende Zeit noch zäh verlaufen. Die kurzen Laufzeiten bei den Bonds in Kombination mit attraktiver Verzinsung verhindern momentan noch Kurserholungen bei den langen Laufzeiten.

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