Schwellenländeranleihen weiter attraktiv

New York (GodmodeTrader.de) - Einige Schwellenländermärkte durchlaufen nach einer langen Phase ausgeprägter Wertschwankungen auf volkswirtschaftlicher Ebene inzwischen allmählich eine Talsohle. Gleichzeitig verbessern sich die Wachstumsprognosen ebenso wie die Wachstumsdifferenzen, wie Colm McDonagh von Insight Investment, einer der Investmentboutiquen von BNY Mellon Investment, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Parallel dazu hätten einige Währungen zuletzt abgewertet, während die Zinsen gesunken seien. „Insgesamt sollten alle diese Faktoren Unternehmensanleihen aus den Schwellenländern unserer Einschätzung nach zugutekommen“, heißt es weiter.

In der Vergangenheit seien Anleger in Unternehmensanleihen aus Schwellenländern tendenziell untergewichtet gewesen, weil sie übermäßige Wertschwankungen und potenzielle Rückschläge befürchteten, so McDonagh. Angesichts des aktuellen Umfelds niedriger Renditen und Zinsen bietet diese Anlageklasse seiner Ansicht nach ein beträchtliches Ertragspotenzial. Dies gelte vor allem im Vergleich zu etablierteren Märkten wie insbesondere Hochzinsanleihen. „Außerdem halten wir die Bewertungen momentan für attraktiv, da ein Großteil aller Anleihen weltweit inzwischen negativ verzinst wird.“

Am zuversichtlichsten stimmen McDonagh die sich verbessernden Fundamentaldaten in Indonesien, Brasilien und Peru. „Diese Einschätzung spiegelt sich auch in unserer Übergewichtung an diesen Märkten wider. In Indonesien und Brasilien werden derzeit wichtige Strukturreformen umgesetzt, durch welche die Anfälligkeit dieser Staaten für externe Ereignisse nachlässt. Gleichzeitig betreiben die dortigen Notenbanken eine glaubwürdige und berechenbare Geldmarktpolitik.“ Das Portfolio des BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund ist in Asien hingegen untergewichtet, weil McDonagh das Bewertungsniveau dieser Märkte für nicht so attraktiv hält.

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