Schwellenländeranleihen-Renditen dürften moderater ausfallen

New York (GodmodeTrader.de) - In der Geldpolitik gibt es global wieder unterschiedliche Richtungen. Das könnte uns mehr Volatilität bescheren, wie Sergio Trigo Paz, Leiter des Schwellenländeranleihen-Teams, und Pablo Goldberg, Research-Leiter und Portfoliomanager im Bereich Schwellenländer-Anleihen bei BlackRock, in einem aktuellen Marktausblick schreiben.

Zudem hätten kräftige Zuflüsse im ersten Halbjahr den Markt für Schwellenländeranleihen insgesamt gestützt, wodurch sich bei Rückschlägen Kaufgelegenheiten ergeben hätten. „Wir erwarten, dass die Zuflüsse etwas zurückgehen“, so Trigo Paz und Goldberg. „Daher dürften relative Bewertungsunterschiede künftig ein wichtiger Faktor für Überrenditen werden.“

BlackRock bevorzugt Schwellenländeranleihen, die auf harte Währungen lauten. „Denn der Dollar könnte in verschiedenen Szenarien wieder stärker werden“, so Trigo Paz und Goldberg. Dabei stehen zum einen Staatspapiere, zum anderen Unternehmensanleihen mit geringerer Duration im Fokus der Experten. Zudem sei ein aktives Portfoliomanagement entscheidend, um Chancen bei Hart- und Lokalwährungsanleihen, innerhalb der einzelnen Qualitätssegmente und im Hinblick auf die Duration flexibel nutzen zu können.