„Schwellenländer-Aktien übertreffen US-Aktien“

Paris (GodmodeTrader.de) - Im August stieg die Nervosität an den Finanzmärkten: Aktien und langfristige Anleihen schwächelten. „Die Volatilität konzentrierte sich im Zuge ansteigender Spannungen bezüglich Nordkorea und den immer schlechter werdenden Eindrücken von der Trump-Regierung jedoch auf Währungen“, erklärt Benjamin Melman, Leiter Asset Allocation und Sovereign Debt bei Edmond de Rothschild Asset Management, in seinem jüngsten Kommentar.

„Der US-Dollar legte einen bemerkenswerten Absturz hin, der aus unserer Sicht aufgrund der Zinssatzerwartungen in den USA und Europa unberechtigt war“, so Melman. „Diese Währungsverschiebung hat europäischen und japanischen Aktien zugesetzt, Schwellenländer-Aktien jedoch dabei geholfen, US-Aktien zu übertreffen“, fügt er hinzu.

Das Bewertungsniveau von Aktien sei angespannt, insbesondere in den USA. Aber die momentane Situation ähnelt der in den Jahren 2004 bis 2006, als der Aktienmarkt von einem starken Gewinnwachstum vorangetrieben wurde. „Aus diesem Grund bevorzugen wir Regionen mit dem besten Gewinnmomentum wie die Eurozone und in geringerem Maße Japan“, erklärt Melman.

Im Hinblick auf den Anleihemarkt bleibt Edmond de Rothschild Asset Management seiner Position treu. „Der Anleihemarkt ist teuer und bringt wenig Rendite“, sagt Melman. „Wir sind davon überzeugt, dass eine geringere Inflation nicht von Dauer wäre“, sagt er. Momentan agierten die Zentralbanken vorsichtig, bewegten sich aber in Richtung Straffung der Geldpolitik. Die Europäische Zentralbank (EZB) verlangsame ihre Käufe und die US-amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed) schränke ihren Anleihebestand ein. Die Fundamentaldaten von Unternehmensanleihen seien zwar gut, die Renditen stünden aber in keinem Verhältnis zum Risiko. „Wir bevorzugen weiterhin Finanztitel, diese bieten eine zufriedenstellende Rendite bei einem reduzierten Risiko“, sagt Melman.

Aufgrund der guten Fundamentaldaten hält Edmond de Rothschild Asset Management an einer Übergewichtung auf Aktienseite fest und setzt in geringerem Maße auf Unternehmensanleihen. „Die aktuellen Bewertungen zeigen, dass Investoren einem geringeren Risiko ausgesetzt sind als noch vor ein paar Monaten“, erklärt Melman. Darüber hinaus empfehlen die Investmentexperten von Edmond de Rothschild Asset Management die Vorteile der günstigen Volatilität zu nutzen, um Absicherungen auszuführen.

Ein Weg, in die weltweiten Aktienmärkte zu investieren, wäre z.B. der Kauf des BV Global Balance Fonds (WKN A0MVXF). Es handelt sich dabei um einen Mischfonds, der weltweit in ETFs, Aktien und Anleihen investiert.