Bitcoin ETF Optionen feiern eindrucksvollen Handelsstart

Willkommen bei Blockstories Lite. Diese Themen stehen heute auf der Agenda:

• 24h Simulation: Gensler Rücktritt, SOL ETFs und Schwab Einsicht
• Trump plant Krypto-Zahlungsdienst
• Bitcoin ETF Optionen feiern eindrucksvollen Handelsstart
• DeSci: Durch Spekulation zur nächsten Innovation?
• Coinbase Wallet führt native USDC-Renditen ein

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MARKTKOMMENTAR

Es ist Bullenmarkt. Die positiven Meldungen überschlagen sich; es wirkt teilweise, als befände man sich in einer Simulation. Ein Auszug aus den vergangenen 24 Stunden:

• Gary Gensler verkündet seinen Rücktritt zum 20. Januar.
• Reuters berichtet über Trumps geplanten Krypto-Expertenrat, der voraussichtlich direkt dem Nationalen Wirtschaftsrat unterstellt sein und mit dem Aufbau einer strategischen Bitcoin-Reserve betraut wird.
• Rick Wurster, der designierte CEO des renommierten Brokerhauses Charles Schwab, deutet die Einführung von Krypto-Spot-Trading an und gibt zu, sich “dumm zu fühlen”, weil er selbst kein Krypto gekauft hat.
• Nach Quellen einer Fox-Reporterin kommt Bewegung in die diversen Solana-ETF-Anträge. Im kommenden Jahr könnten sie genehmigt werden. Passend dazu reichte Vermögensverwalter Bitwise gestern seinen Antrag auf einen SOL-Spot-ETF ein.

Die Sell Wall, die Bitcoin in den Orderbüchern noch von der historischen Marke von 100.000 USD trennt, ist jedoch weiterhin intakt. Selbst bei ausbleibenden geopolitischen Spannungen wartet auf dem Weg dorthin noch erheblicher Widerstand. Doch darüber hinaus scheint der Anstieg auf 120.000 USD deutlich freier zu verlaufen – ein Szenario, das sich auch in den Bitcoin-ETF-Call-Optionen widerspiegelt (siehe Top Story).

Insofern ist auch weiterhin eine der zentralen Fragen, ob und wann die große Rotation von Bitcoin in den Longtail an Kryptowerten einsetzt. Eine direkte Trendumkehr und ein Rückgang von Bitcoins Dominanz im breiteren Krypto-Markt ist aktuell noch nicht in Sicht.

NEWS FLASH

Krypto

• Trump plant Entwicklung eines Krypto-Zahlungsdienstes. Einem Bericht der NY Times zufolge reichte die Trump Media & Technology Group bereits am Montag eine Markenanmeldung für eine Krypto-basierte Zahlungsplattform namens "TruthFi" ein.💸
• Coinbase kündigt WBTC-Delisting an. Ab dem 19. Dezember wird der führende Wrapped Bitcoin Token nicht mehr über die Kryptobörse handelbar sein. Im September lancierte Coinbase mit cbBTC ein Konkurrenzprodukt, das mittlerweile einen Marktanteil von rund 6% besitzt.❌
• Paxos gibt EU-Übernahme bekannt. Mit Membrane Finance übernimmt der Stablecoin-Emittent eine lizenzierte E-Money Institution aus Finnland, wodurch er offiziell im europäischen Markt operieren darf. Die Übernahme steht allerdings noch unter dem Vorbehalt einer behördlichen Genehmigung.🤝
• Sui Layer-1 fällt für zwei Stunden aus. Grund für den Ausfall war ein Fehler in der Client-Software. Mittlerweile ist das Netzwerk wieder live.🛑
• Updates aus dem Hause Aptos. In den kommenden Wochen sollen sowohl der USDC-Stablecoin als auch das Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) von Circle nativ in die Layer-1 integriert werden. Zusätzlich wird das Netzwerk in die Krypto-Dienste von Stripe eingebunden.🚀

Finanzindustrie

• Goldman Sachs möchte Digital-Assets-Plattform ausgliedern. Dafür möchte die Investmentbank mit einem weiteren Partner ein Unternehmen um die Plattform aufbauen. Diese soll es institutionellen Kunden erlauben, Finanzinstrumente auf Blockchains zu emittieren und zu handeln.🏦
• Nubank führt Kryptohandel ein. Nun können Kunden der brasilianischen Neobank USDC gegen BTC, ETH, SOL und UNI tauschen. Mit rund 101 Millionen Kunden ist die Nubank die größte Fintech-Bank in Lateinamerika.🇧🇷
• Stripe stellt neues Stablecoin-Feature vor. Ab sofort können Rechnungen auf der Payments-Plattform mit Stablecoins beglichen werden.💵

TOP STORY

Bitcoin ETF Optionen feiern Handelsstart

Seit dieser Woche sind erstmals Optionen auf Bitcoin-Spot-ETFs handelbar. Rund zehn Monate nach ihrem Launch können US-Investoren nun auf regulierten Handelsplattformen mit begrenztem Kapitaleinsatz auf steigende oder fallende Bitcoin-Preise wetten.

Für Jeff Park, Head of Alpha Strategies bei Bitwise, markiert dies die bedeutendste Veränderung der Bitcoin-Marktstruktur seit der Einführung der Spot-ETFs.

Nachfolgend blicken wir auf fünf Argumente, warum er mit dieser Einschätzung richtig liegen könnte:

1. Breiterer Zugang zu Bitcoin-Derivaten: Optionen auf Bitcoin-Spot-ETFs bieten erstmals regulierte Derivate, die für Institutionelle und Retail-Investoren gleichermaßen zugänglich sind. Im Gegensatz zu Plattformen wie Deribit oder CME, die entweder zu kapitalintensiv oder technisch sind, machen die neuen Instrumente Bitcoin-Derivate für eine breitere Anlegerbasis nutzbar.
2. Erhöhte Hebelwirkung für Marktteilnehmer: Institutionelle Anleger können mit geringem Kapitaleinsatz nun größere Positionen eingehen. Im Vergleich zu Perpetual Swaps erlauben Optionen längerfristige, laufzeitbezogene Portfoliowetten, die nicht ständig gerollt werden müssen.
3. Neue Einkommensquelle für langfristige Anleger: Durch das Schreiben von Call-Optionen auf ihre Bitcoin-ETF-Bestände (Covered Calls) können Anleger Prämien einnehmen, ohne ihre zugrunde liegende Position verkaufen zu müssen. Dies verwandelt Bitcoin ETFs effektiv in renditetragende Instrumente, was sie insbesondere für konservativere Investoren attraktiver macht.
4. Effizienteres Hedging-Tool: Optionen bieten eine kostengünstigere und flexiblere Möglichkeit zur Absicherung im Vergleich zu Futures. Dies verbessert die allgemeine Marktliquidität, da mehr Market Maker und institutionelle Investoren in den Handel einsteigen, was den Markt in einem positiven Kreislauf weiter stärkt und professionalisiert.
5. Verstärkung von Bitcoins Reflexivität: Wenn Call-Optionen ins Geld kommen, müssen Händler ihre Short-Positionen absichern, indem sie Bitcoin kaufen, was die Nachfrage und den Preis weiter antreibt. Anders als bei traditionellen Rohstoffen gibt es bei Bitcoin keine Möglichkeit, das Angebot kurzfristig zu erhöhen, um Preisspitzen auszugleichen, was die Preisdynamik verstärkt.

Ein Auftakt nach Maß

Der erste Handelstag der Optionen auf BlackRocks BTC Spot ETF sollte den hohen Erwartungen gerecht werden. Das Handelsvolumen lag nach Börsenschluss bei knapp 1,9 Milliarden USD, was nach Einschätzungen von Bloombergs ETF-Analyst Eric Balchunas “beispiellos” für einen ersten Handelstag ist.

Das wichtigste Takeaway: Das allgemein bullishe Marktsentiment spiegelt sich auch in der Verteilung der Optionsverträge wider. Über 80 % der Käufe entfielen auf Call-Optionen, mit denen sich Anleger das Recht sichern, Bitcoin zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen.

Besonders gefragt waren Call-Optionen mit Strike-Preisen von 55, 60, 65 und 100 USD – deutlich über dem IBIT-Preis von 52,70 USD am ersten Handelstag.

Handelsvolumen nach Strike Price

Was wir unterm Strich daraus mitnehmen? 2023 ist das Jahr, in dem sich die Marktstruktur von Bitcoin so tiefgreifend verändert hat wie seit der Entstehung der ersten Onshore-Kryptobörsen nicht mehr. Ähnlich wie ihre Basiswerte, die Bitcoin-Spot-ETFs, erweitern die Optionen neuen Anlegergruppen den Zugang zu Bitcoin und beschleunigen damit dessen Integration in eine Vielzahl von Portfolios.

DEALS TO WATCH

Monkey Tilt | 30 Millionen USD | Series A : Krypto-Casino, das das Glücksspiel um eine soziale Komponente erweitern möchte.

Noble | 15 Millionen USD | Series A : Infrastrukturanbieter, der Stablecoin-Emittenten dabei hilft, ihre Stablecoins auf über 50 verschiedenen Netzwerken zu emittieren.

WEITERE 5 DEALS MIT PLUS ANSEHEN

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