Analyse
10:10 Uhr, 16.10.2023

SAP - Der Softwareriese muss am Mittwoch liefern!

Die Top-Meldung dieser Woche dürfte zumindest im DAX die Zahlenmeldung von SAP darstellen. Die SAP-Aktie gehört in diesem Jahr mit zu den besten Titeln im Index.

Erwähnte Instrumente

  • SAP SE
    ISIN: DE0007164600Kopiert
    Kursstand: 122,440 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • SAP SE - WKN: 716460 - ISIN: DE0007164600 - Kurs: 122,440 € (XETRA)

Das Cloud-Wachstum und steigende Margen sollen künftig noch deutlich mehr Luft für den Aktienkurs nach oben lassen. Der neue Finanzvorstand, Dominik Asam, hat alle Hände voll zu tun. Was erwartet der Markt?

Zahlen kommen nachbörslich

SAP hatte bereits im vergangenen Quartal die Berichterstattung umgestellt. Die Zahlen kommen statt morgens früh um 7 Uhr jetzt erst abends um 19 Uhr, um auch amerikanischen Investoren zu ermöglichen, diese schneller einordnen zu können. Der Investoren-Call findet dann nach amerikanischem Vorbild um 23 Uhr unserer Zeit statt. Anleger müssen also lange wach bleiben, um alle Informationen zu bekommen.

Investoren werden ganz besonders genau auf den Cloud-Umsatz achten. Hier werden für das dritte Quartal derzeit vom Konsens 3,527 Mrd. EUR Umsatz erwartet. Das Wachstum soll bei 18 % ggü. dem Vorjahr liegen. Der Lizenzumsatz soll um 33 % rückläufig sein und auf 271 Mio. EUR fallen. Für den operativen Gewinn wird ein Wert von 2,201 Mrd. EUR erwartet. Die operative Marge soll bei 28,4 % liegen und um 0,6 Prozentpunkte ggü. dem Vorjahr gewachsen sein. Der Gesamtumsatz soll bei 7,723 Mrd. EUR liegen. Das Ergebnis pro Aktie wird bei 1,37 EUR erwartet und damit um 25 % höher als noch im Vorjahr.

Im Gesamtjahr soll SAP bei Cloud-Umsätzen von 13,755 Mrd. EUR einen Gewinn von 5,19 EUR pro Aktie ausweisen. Die operative Marge soll im Gesamtjahr bei 27,9 % liegen und sich im Vergleich zum Vorjahr um 0,9 Prozentpunkte erhöht haben. Auch für die Folgejahre werden deutliche Verbesserungen erwartet.

Fazit: Nachdem SAP nach sechs Monaten die Prognose leicht korrigieren musste, darf sich das Unternehmen jetzt keinen Ausrutscher mehr leisten. Analysten verweisen mehrheitlich auf den hohen Auftragsbestand. Das Unternehmen wird mit hoher Wahrscheinlichkeit die Prognosen erfüllen können. Für weiter steigende Kurse muss SAP beim Cloud-Wachstum aber wohl mehr abliefern, als gedacht, und auch die Margenprognosen zumindest etwas übererfüllen.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 30,87 31,11 33,79
Ergebnis je Aktie in EUR 4,08 5,19 6,17
KGV 30 24 20
Dividende je Aktie in EUR 2,05 2,13 2,16
Dividendenrendite 1,68% 1,75% 1,77%

*e = erwartet, Erwartungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

SAP SE-Aktie
Statischer Chart
Live-Chart
Chart in stock3 Terminal öffnen
  • ()
    L&S
    VerkaufenKaufen

Handle Aktien für 0 € Ordergebühren bei SMARTBROKER+

ab 500 € Ordervolumen über gettex, zzgl. marktüblicher Spreads, Zuwendungen, Steuern und SEC Gebühr. Nutze über 2.500 Aktiensparpläne für 0€ Ordergebühren von A wie Adidas bis Z wie Zoom.

Jetzt Depot eröffnen!

Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: SAP SE (long)

Passende Produkte

WKN Long/Short KO Hebel Laufzeit Bid Ask
Keine Ergebnisse gefunden
Zur Produktsuche

Keine Kommentare

Du willst kommentieren?

Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.

  • für freie Beiträge: beliebiges Abonnement von stock3
  • für stock3 Plus-Beiträge: stock3 Plus-Abonnement
Zum Store Jetzt einloggen

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

Mehr über Sascha Gebhard
  • Swing- und Positions-Trading
  • Newstrading
  • Nebenwerte
Mehr Experten