RHEINMETALL – Die Deutsche Bank rät wieder zum Kauf

• Rheinmetall AG - WKN: 703000 - ISIN: DE0007030009 - Kurs: 183,950 € (XETRA)

Was sind die Hintergründe? Wir schauen uns an, was die Analysten begeistert und auch wie der jüngste Zukauf in Spanien bewertet wird.

Berenberg und Deutsche Bank sind sich einig

Während Berenberg das Kursziel für Rheinmetall von 220 EUR auf 240 EUR erhöht bleibt Deutsche Bank Analyst Christoph Laskawi mit einem Kursziel von 220 EUR etwas konservativer. Dennoch ändert er sein Rating von Halten auf Kaufen. Die robusten Mittelfristziele seien dafür ausschlaggebend. Die langfristige Ausgangslage sei zudem stark. Rheinmetall sei eine gute Absicherung gegen die konjunkturellen Trends im kommenden Jahr, da der Rüstungsbereich einer Sonderkonjunktur unterliege.

Auch Berenberg zeigt sich angetan von der Erhöhung der mittelfristigen Ziele. Auf dem Kapitalmarkttag habe Rheinmetall die Wachstumsaussichten in den Märkten Deutschland, Australien, Großbritannien und Ungarn positiv beschrieben. Unter Berücksichtigung der jüngsten Akquisition von Expal Systems prognostizieren die Analysten jetzt im Zeitraum 2022 bis 2025 ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 29 Prozent pro Jahr. Kein anderer Rüstungswert kann da mithalten. Das Wachstum der Branche läge bei nur rund 10 Prozent.

Die Gewinnschätzungen werden folgerichtig deutlich angehoben. Für 2023 steigen sie um 7 Prozent und für das Jahr 2024 um 17 Prozent. Seit dem Einmarsch in die Ukraine seien die Konsensschätzungen für Rheinmetall für das Jahr 2025 um 75 Prozent bei Berenberg gestiegen.

Fazit: Es läuft rund bei Rheinmetall. Die relativ teure Akquisition in Spanien wird vom Markt positiv aufgenommen. Der Munitionshersteller dürfte sich in den kommenden Jahren sehr positiv entwickeln, da Munition derzeit ein knappes Gut darstelle. Das relativ konjunkturunabhängige Wachstum lässt einen Bewertungsaufschlag zu.

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