Nervosität vor US-Arbeitsmarktbericht

Nach schlechten Inflationsdaten Mitte Mai, die Anleger verunsicherten, konnte vergangene Woche wieder etwas aufgeatmet werden. Zum einen lag die von der Fed favorisierte Inflationsrate im Rahmen der Erwartungen, zum anderen wurde das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal nach unten revidiert. Beides deutet auf eine Fortsetzung der Abkühlung hin und macht die Notwendigkeit einer restriktiveren Geldpolitik unwahrscheinlicher.

Der Arbeitsmarktbericht kann genau das Gegenteil aussagen. Einige Investmentbanken rechnen mit einem Stellenaufbau im Mai im Bereich von 200.000 bis 250.000. Das ist ein hoher Wert und eine Beschleunigung gegenüber dem letzten Monat. Es sind auch Ausreißer gegenüber dem Konsens, der bei 185.000 liegt. Mittelfristig erwarten Analysten einen Rückgang der monatlich neu geschaffenen Stellen auf 150.000. Das wäre in Einklang mit moderatem Wachstum und ist genau das, was Anleger wollen.