Analyse
07:30 Uhr, 24.10.2023

NEMETSCHEK – Prognose deutlich erhöht

Nemetschek kann seine Umsatz- und Ertragsprognose deutlich erhöhen. Das ist eine positive Überraschung, die auch der Nemetschek-Aktie heute helfen sollte.

Erwähnte Instrumente

  • Nemetschek SE
    ISIN: DE0006452907Kopiert
    Kursstand: 62,720 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Nemetschek SE - WKN: 645290 - ISIN: DE0006452907 - Kurs: 62,720 € (XETRA)

Analysten waren im Vorfeld der Zahlen deutlich konservativer aufgestellt und müssen heute ihre Schätzungen zum Teil deutlich anheben. Das sollte auch für steigende Kursziele sorgen. Doch der Reihe nach.

Umsatzprognose steigt

Die Umsatzprognose erhöht Nemetschek auf ein Wachstum zwischen 6 % und 8 % (bislang: zwischen 4 % und 6 %). Die EBITDA-Marge soll am oberen Rand der bisherigen Erwartungen landen. Diese lagen bei einem Wert zwischen 28 % und 30 %.

Analysten haben für das Umsatzwachstum derzeit nur eine Erwartung von 4,7 % im Durchschnitt. Hier besteht demnach erheblicher Aufholbedarf. Für die EBITDA-Marge werden im Schnitt 29,3 % erwartet. Eine kleine Schippe kann also auch hier draufgelegt werden. Statt eines Gewinnrückgangs könnte Nemetschek dann sogar ein Rekordergebnis einfahren, wenn es denn gut läuft.

Nemetschek spricht von einer besser als geplanten operativen Entwicklung, aber auch Nachholeffekten aus dem Vorquartal. Zudem gab es positive Einmaleffekte im Bereich Design und Build. Somit stieg der Umsatz im dritten Quartal um starke 8,4 % an, deutlich stärker als in den Vorquartalen. Das EBITDA konnte überproportional um 13,6 % zulegen. Die EBITDA-Marge lag mit 32,5 % deutlich über der Zielvorgabe für das Gesamtjahr.

Fazit: Nemetschek liefert überraschend stark ab. Die Aktie sollte von dieser Meldung heute profitieren können. An der Börse wird für das Unternehmen immer noch eine stolze Bewertung aufgerufen. Angesichts der äußeren Umstände ist fraglich, ob die hohe Bewertung dauerhaft gehalten werden kann. Kurzfristig ist aber erst einmal Freude angesagt.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. USD 801,81 840,00 930,00
Ergebnis je Aktie in USD 1,40 1,35 1,62
KGV 45 46 39
Dividende je Aktie in USD 0,45 0,45 0,51
Dividendenrendite 0,72% 0,72% 0,81%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Nemetschek SE-Aktie
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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