„Natürlich wird es eine Rezession geben“

New York (GodmodeTrader.de) - Bei der Diskussion um die inverse US-Zinskurve sollten wir eines nicht vergessen: Campbell Harvey – der Forscher, durch den die Verwendung der Zinskurve von US-Staatsanleihen bekannt wurde – hat selbst betont, sein Modell sage nur dann Rezessionen voraus, wenn eine Inversion für den Dreimonats- bis Fünfjahresbereich für ein ganzes Quartal anhält, wie April LaRusse, Anleihespezialistin bei Insight Investment, einem Bereich von BNY Mellon IM, in einem aktuellen Marktkommentar zur Zinsstrukturkurve von US-Treasuries schreibt.

Bis wir an diesen Punkt angelangt seien, dauere es aber noch eine ganze Weile. Der Zweijahres-/ Fünfjahresteil der Kurve (2s5s) sei zwar seit über drei Monaten invers. Dies signalisiere jedoch keine Rezession, sondern weise vielmehr auf eine Pause in der Geldpolitik hin, heißt es weiter.

„Natürlich wird es eine Rezession geben – irgendwann in der Zukunft, da das Wachstum zyklisch ist. Aber stehen wir jetzt schon am Ende des Zyklus? Wir denken, dass wir uns eher in einer Verlangsamung des mittleren Zyklus befinden, insbesondere da die Fed eine Zinspause einlegt, der Arbeitsmarkt stark und die Inflation rückläufig ist“, so LaRusse.