Mit angezogener Handbremse weiter nach oben

Bis 7.200 Punkte führte die Rallye des DAX, ehe Gewinnmitnahmen einsetzten. Vieles spricht für einen weiteren Anstieg mit gemäßigtem Tempo // Kurz laufende Discount Calls bergen hohe Chancen

Von Christian Scheid

Exakt an der Marke von 7.200 Punkten machte der DAX Halt und legte den Rückwärtsgang ein. Ein weiterer Durchmarsch wäre wohl auch etwas zu viel des Guten gewesen. Zur Erinnerung: Vor lediglich gut sechs Monaten stürzte der deutsche Leitindex aus Angst vor einer globalen Rezession unter die Marke von 5.000 Punkten. Seitdem hat der DAX um über 2.000 Punkte zugelegt, allein 2012 um in der Spitze 22 Prozent. Da reichten Meldungen über die sich eintrübenden Aussichten für die chinesische Konjunktur aus, um Gewinnmitnahmen auszulösen.

Die Sorgen dürften bald vergessen sein, zu groß ist der Anlagenotstand der Profianleger. Schon die Mini-Korrektur bis auf fast 6.900 Zähler nutzen viele Investoren, die bislang nicht bei der Rallye dabei waren, zum Einstieg. Charttechnisch betrachtet ist der mittelfristige Aufwärtstrend völlig intakt. Und selbst eine Korrektur bis in Bereiche von 6.600/6.650 Zählern würde diesen nicht gefährden.

Mit einem Discount Call-Optionsschein (ISIN DE000BN9Z8K9) von BNP Paribas können Anleger einer eventuellen Korrektur gelassen entgegensehen. Denn diese Art von Papieren wird mit Rabatt gekauft und beinhaltet dadurch deutlich weniger Risiko. Konkret wirft der Schein am Laufzeitende Mitte Juli die Maximalrendite von gut zehn Prozent auch dann ab, wenn der DAX deutlich tiefer steht als aktuell. Wichtig ist die Marke von 6.500 Punkten (Cap): Hauptsache, der Index pendelt sich am Ende darüber ein, dann gibt es 5,00 Euro je Schein zurück.

Nach dem starken Anstieg wären selbst Rückschläge des DAX bis an den seit Jahren häufig als Wendepunkt dienenden Bereich zwischen 6.350 und 6.430/70 Punkten kaum überraschend. Für diesen Fall sollten Anleger einen Discount Call mit der Basispreis/Cap-Kombination 5.800/6.300 Zähler (ISIN DE000BN9Z8H5) von BNP Paribas wählen. Freilich fällt die maximal erzielbare Rendite hier mit 6,6 Prozent bzw. 27,7 Prozent p.a. etwas geringer aus.

Fazit: Mit dem DAX Discount Call-Optionsschein setzen Anleger auf einen weiteren Anstieg des deutschen Leitindex. Das Papier generiert den maximalen Ertrag von 10,1 Prozent bzw. 42,5 Prozent p.a., wenn der DAX am 15. Juni 2012 mindestens bei 6.500 Punkten steht. Sollte der Index zwischenzeitlich unter diese Marke fallen, verfällt der Optionsschein anders als ein Turbo nicht. Wichtig ist nur der Indexstand am Ende. Für jeden Punkt, den der DAX am Schluss unter dem Cap von 6.500 Punkten notiert, wird vom maximalen Rückzahlungsbetrag von 5,00 Euro ein Cent angezogen. Wertlos verfällt das Papier erst bei einem Indexstand auf oder unterhalb des Basispreises von 6.000 Zählern.

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