Microsoft: Cloud-Geschäft bleibt Wachstumstreiber

Düsseldorf (Godmode-Trader.de) - Die WGZ Bank bewertet die Aktie von Microsoft weiterhin mit „Verkaufen“ und einem Kursziel von 44,00 US-Dollar (Peer Group-Modell).

Der Umsatz sank im zweiten Quartal 2015/16 um 10 % auf 23,80 Mrd. US-Dollar. Dabei entwickelten sich die Windows-Erlöse besser als der PC- Markt. Auch der Surface-Umsatz entwickelte sich positiv, während der Smartphone-Umsatz sehr schwach blieb. Im Bereich mit Office bleibt die Abo-Version Office 365 der alleinige Wachstumstreiber. Wesentlicher Impulsgeber auf Konzernebene bleibt jedoch das Cloud-Geschäft. Das Nettoergebnis sank um 14,8 % auf 5,00 Mrd. US-Dollar. Beim Ausblick für das laufende Quartal gibt sich Microsoft etwas pessimistischer als erwartet.

Unter Berücksichtigung der Umsatzverschiebungen insbesondere im Zusammenhang mit Windows 10 seien die Q2-Zahlen erfreulich ausgefallen, schreibt die WGZ Bank in einer Studie von Montag. Allerdings hätten sie auf berichteter Basis enttäuscht. Die Analysten kürzten ihre Gewinnschätzungen (u.a. 2015/16e: 2,38 (alt: 2,49) USD; 2016/17e: 2,80 (alt: 2,90) USD).

Die Microsoft-Aktie bleibe aus ihrer Sicht überbewertet, deshalb werde das Verkaufen-Votum bei einem Kursziel von 44,00 US-Dollar lediglich bestätigt.