MICRON startet besser als gedacht ins Jahr

• Micron Technology Inc. - WKN: 869020 - ISIN: US5951121038 - Kurs: 78,720 $ (Nasdaq)

Dennoch operiert Micron weiterhin in der Verlustzone und musste ein Ergebnis pro Aktie von -0,95 USD ausweisen. Der Umsatz lag mit 4,73 Mrd. USD über den Schätzungen von 4,55 Mrd. USD.

Das Tal der Tränen liegt hinter uns

Die schwächsten Quartale des jüngsten Abschwungs im Halbleiterzyklus dürften damit hinter uns liegen. Der Umsatz konnte im Vergleich zum Vorquartal immerhin um 18 % gesteigert werden, und im Vergleich zum Vorjahresquartal waren es auch immerhin 16 %. Mit 73 % Umsatzanteil ist der DRAM-Bereich der Hauptumsatzträger; der Rest fällt auf NAND-Speicher. Der operative Cashflow war im ersten Quartal mit 1,4 Mrd. USD klar positiv, der bereinigte freie Cashflow lag jedoch mit 333 Mio. USD im negativen Bereich. Aktienrückkäufe hat Micron aufgrund der Verlustsituation zunächst ausgesetzt.

Im zweiten Quartal will Micron den Umsatz auf 5,3 Mrd. USD +/- 200 Mio. USD steigern und ein deutlich verbessertes negatives Ergebnis von -0,28 USD +/- 7 Cents pro Aktie einfahren. Analysten erwarteten für das Ende Februar endende zweite Quartal bislang einen Umsatz von 5,065 Mrd. USD und ein Ergebnis von -0,59 USD. Somit fällt die Guidance deutlich besser als gedacht aus.

Im Vergleich zum Vorquartal konnten insbesondere die steigende Nachfrage aus dem Computer- und Netzwerkbereich überzeugen. Im Vergleich zum Vorjahr waren es die Mobile Devices, die am stärksten zulegen konnten.

Während des Investoren-Calls sprach das Management davon, dass der Lagerbestandsabbau voranschreitet und bei den meisten Kunden in Richtung erstes Kalenderquartal 2024 oder spätestens im zweiten Quartal ein Ende finden sollte. Das zweite Halbjahr 2024 und das Geschäftsjahr 2025 sollten wieder robuste Wachstumszahlen zeigen. Für die Preisentwicklung ist Micron nach den jüngsten Entwicklungen optimistischer als bislang gestimmt. Der Preisdruck hält sich in Grenzen.

Fazit: Über den Berg ist Micron noch nicht, wie die anhaltende Verlustsituation beweist. Aber es wird jetzt Quartal für Quartal wieder besser. Die Micron-Aktie hat dafür bereits reichlich Vorschusslorbeeren verteilt bekommen. Anleger sollten besser auf Rückschläge im Aktienkurs warten.

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