Mays Rücktritt: Gelegenheit für Investoren

San Mateo (GodmodeTrader.de) - Die britische Premierministerin Theresa May hat endlich den Termin bestätigt, an dem sie beabsichtigt, als britische Premierministerin zurückzutreten, nachdem sie die wachsende Kritik von Mitgliedern ihrer eigenen Partei über viele Wochen ertragen hatte. Laut David Zahn, Head of European Fixed Income der Franklin Templeton Fixed Income Group, erhöht diese Entwicklung die Chancen, dass das Vereinigte Königreich ohne Deal aus der Europäischen Union (EU) ausscheidet. Er erwartet eine negative Marktreaktion, argumentiert aber, dass es gute Kaufgelegenheiten für aktive Manager geben könnte.

„Wir glauben, dass die Märkte kurzfristig negativ reagieren werden, wenn Theresa May ihren Rücktritt als britische Premierministerin und Vorsitzende der Konservativen Partei bestätigt.

Vieles hängt jetzt von der Identität ihrer Nachfolgerin ab, aber wir sehen eine wesentlich höhere Wahrscheinlichkeit, dass das Vereinigte Königreich am oder vor dem 31. Oktober 2019 ohne Abkommen über seine künftigen Handelsbeziehungen aus der EU ausscheidet“, wie Zahn in einem aktuellen Kommentar schreibt.

Angesichts der Stimmung unter den Basis-Tories stehe zu erwarten, dass der neue Führer aus dem euroskeptischen Flügel der Konservativen Partei kommt und eine härtere Haltung gegenüber Brexit einnehme. Aber wer auch immer an der Spitze stehe, sei damit zu rechnen, dass es keine Zeit für den Nachfolger von Mai geben werde, über ein neues Abkommen mit Brüssel neu zu verhandeln. Jede weitere Erweiterung des möglichen Brexit-Deals würde erneut die Zustimmung aller 27 EU-Mitgliedstaaten erfordern, und sie hätten sich bereits als zögerlich erwiesen, weitere Kompromisse einzugehen, heißt es weiter.

„Möglicherweise könnte der neue Premierminister einseitig Artikel 50 zurückziehen und Brexit effektiv absagen, aber wir sehen keine deutlichen Anzeichen für dieses Szenario von einem der führenden Kandidaten für den Job“, so Zahn.

In der Zwischenzeit würden die Märkte wahrscheinlich noch einige Zeit recht „skittisch" sein, da die Anleger auf alle Nachrichten über die Identität eines neuen Führers, die Möglichkeit einer neuen Parlamentswahl und jeden letzten Versuch, einen Deal zu erzielen, warteten. Es sei davon auszugehen, dass die Gilt-Renditen deutlich sinken und das Pfund weiter sinken werde, da die britischen und europäischen Märkte in eine Phase erhöhter Unsicherheit gerieten, heißt es weiter.

„Die britische Wirtschaft wird wahrscheinlich unter der gestiegenen Unsicherheit leiden, da sowohl das Vereinigte Königreich als auch die EU ihre Vorbereitungen auf eine No-Deal-Situation verstärken. Das wird wahrscheinlich zu einer Reaktion des Geldpolitikausschusses der Bank of England führen. Wir würden erwarten, dass er sich auf der Seite der ‚Accommodation‘ begebe. Sie könnte sogar erwägen, ihr Programm zur quantitativen Lockerung neu zu starten, heißt es weiter.

„Vor diesem Hintergrund bekräftigen wir unsere Auffassung, dass es für Anleger sinnvoll ist, ihre festverzinslichen Portfolios aktiv zu verwalten. Einige Investoren werden wahrscheinlich auf den Nachrichtenfluss aus Westminster und Brüssel reagieren müssen. Es mag schwierig sein, bei dem ‚Lärm‘ den Durchblick zu bewahren, aber für diejenigen Investoren, die es können, denken wir, dass es aktuelle gute Möglichkeit gibt, ihre Portfolios aus Renditesicht aufzuwerten", so Zahn.