Marktzusammenbrüche: Liegt der Grund im Markt selbst?

Das FCO (Financial Crisis Observatory) ist ein Plattform der Eidgenössischen Technischen Hochschule Zürch zur Überwachung der Finanzmärkte und wird angeführt von Professor Didier Sornette.

Sornette geht von der Annahme aus, dass die Gründe für Crashes an den Märkten nicht exogenen Schocks zuzuschreiben sind, sondern inhärent in einem von rationalen, sowie technischen Tradern bevölkerten Markt schlummern.

Bei steigenden Preisen gewinnen laut These die (fundamental) uninformierten technischen Händler zunehmend an Bedeutung,während Daten immer weniger eine Rolle spielen. Damit wiederum ist der Nährboden für ein super-exponentielles Wachstum, gelegt, welches sich nur noch aus vergangenen Preissteigerungen nährt und ohne Korrektur zwangsläufig scheitern muss.

Sornette hat eine Formel entwickelt, die allein aus den Preisen den möglichen Zeitpunkt für Marktversagen ableitet und veröffentlicht regelmäßig einen globalen "Bubble Status Report".

Wegen der derzeit starken Medienpräsenz von Martin Armstrong's Crash-These und den ungewöhnlichen Vorkommnissen am Kreditmarkt anbei zwei ergänzende Charts, die davon zeugen, wie viele der beobachteten Indizes derzeit Bubble-Signale aussenden.

Gegenwärtig sieht das FCO im Vergleich zum ersten Quartal eher weniger Blasen, sondern Moderation und Momentum-Reversal:

In Q1, we had the portfolio rebalancing effects driven by the ECB’s extra-ordinary measures. As a consequence, we saw a broad and general appearance of bubble warning signals in European Equities and Fixed Income indices. Now we see a general relaxation with European Equities and Bond prices going down simultaneously

In Q1, we saw a strengthening of the US Dollar and a weakening of the Russian Rouble
which both had bubble-like mathematical characteristics. This process has ended: Russian Rouble is strengthening and US Dollar has peaked

In Q1, Oil and Energy related products were free-falling with the clear mathematical fingerprint of a negative bubble. These have found a bottom now.

Stand der Beobachtungen 1. Mai.