Market Insights: Die Warnung vor "Sell in May" war da - nun bester Mai seit 1990

Markttechnik, Saisonalität und Sentiment

📌 Bester Mai für den S&P 500 seit 1990

Mit einem Plus von etwa 6 % hat er fast den Rekord aus dem Jahr 1990 (+9,2 %) erreicht und liegt deutlich über dem langjährigen Durchschnitt. Selbst im bisher zweitbesten Mai der letzten 35 Jahre (1997) lag die Performance mit +5,9 % leicht darunter. Der Spruch "Sell in May and go away" wurde eindrucksvoll widerlegt. Anleger, die dem medialen Lärm widerstanden haben, stehen heute mit einem kräftigen Renditepolster da.

📌 Der Mai war bereits in elf der letzten zwölf Jahre ein Gewinnmonat

Seit 2013 war der Index in 91,7 % der Fälle positiv, mit einem durchschnittlichen Mai-Plus von 1,1 % und einem Median von 1,3 %. Selbst 2023, ein schwieriges Jahr, brachte leicht positive Mai-Renditen. Und 2024? +4,8 % – ein Wert, der 2025 nun noch übertroffen wird.

Vielleicht sollte man wie schon vor wenigen Ausgaben geschrieben "Sell in May" endgültig umbenennen in "Stay in May – Sell in June"?

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📌 Starker Mai ist historisch ein top Omen für den Aktienmarkt – insbesondere dann, wenn der S&P 500 mehr als 5 % zulegt, wie es heuer der Fall ist.

Seit 1950 ist der Index nach solch einem Mai im darauffolgenden Jahr ausnahmslos gestiegen – im Schnitt um satte 19,9 %, bei einer Trefferquote von 100 %.

Damit ist der Mai der mit Abstand zuverlässigste Monat für zukünftige Kursgewinne nach einem starken Anstieg. Im Vergleich: Auch andere Monate mit +5 % Monatsperformance zeigen überdurchschnittliche Folgejahre (durchschnittlich +13,7 %, in 84 % der Fälle positiv), aber keiner mit der Konsistenz und Stärke des Mai.

Kurz gesagt: Wer im Mai Gewinne mitnimmt, verkauft gegen die Statistik. Die Historie signalisiert: dieser Rückenwind hat meist erst begonnen.

📌 US-Nachwahljahr-Saisonalität trifft weiterhin zu

Historisch gesehen zeigen Post-Election Years (seit 1950) oft Schwäche in den ersten Monaten, finden dann jedoch ihren Tiefpunkt Anfang April – gefolgt von einer kräftigen Rally bis in den Sommer. Genau dieses Muster zeigt auch die blaue Kurve für 2025: ein durchwachsener Jahresstart mit Schwäche im März, ein Boden im April und ein dynamischer Aufschwung im Mai. Der Vergleich mit dem historischen Durchschnitt (schwarze Linie) bestätigt: 2025 verhält sich bisher nicht außergewöhnlich, sondern statistisch typisch.

Wer die vergangenen zwei Jahre mit +20 % Performance als Vorwand nimmt, auf eine Korrektur zu setzen, verkennt die Kraft zyklischer Marktstrukturen.

📌 Echtes Comeback der "Buy-the-Dip"-Mentalität

Der S&P 500 ist an Tagen nach Kursrückgängen im Schnitt um 0,31 % gestiegen – der höchste Wert seit dem Corona-Boomjahr 2020. Selbst negative News werden direkt gekauft.

Während "Buy the Dip" in den Jahren 2018 und 2022 nicht funktionierte und teilweise sogar negative Folgerenditen brachte, scheint der Reflex 2025 zurück zu alter Stärke gefunden zu haben.

📌 Auffälliges Muster seit dem "Liberation Day": Die Kursgewinne im S&P 500 kommen nahezu ausschließlich während der US-Handelszeiten zustande.

Während der regulären Handelsstunden verzeichnete der Index ein Plus von satten +8,8 %, wohingegen die Overnight-Performance bei –3,4 % liegt.

• Ein ähnliches Bild ergibt sich bei US-Staatsanleihen, die sowohl tagsüber (–4,7 %) als auch über Nacht (–1,9 %) Verluste verbuchten – allerdings mit deutlich ausgeprägterer Schwäche im regulären Handel.
• Gold zeigt sich dagegen relativ ausgeglichen: Sowohl tagsüber (+2,4 %) als auch nachts (+2,3 %) legte der Preis leicht zu.

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Was Dir entgeht?

Während der Markt neue Allzeithochs erklimmt, schmeißen ETF-Investoren panisch ihre Positionen über Bord! Gleichzeitig bereiten sich viele institutionelle Anleger offenbar auf den falschen Pain Trade vor – denn sie bleiben trotz positiver Signale weiterhin untergewichtet. Selbst Privatanleger kehren nun den einst so gehypten Mag 7 den Rücken. Was läuft hier schief?

Ich zeige dir außerdem, warum die Angst vor "zu hohen Zinsen" als strukturelle Gefahr für Aktien deutlich überschätzt wird – und was die Historie über wahre Risiken offenbart: Je länger der Anlagehorizont, desto wahrscheinlicher triffst du irgendwann auf einen Bärenmarkt.

In der aktuellen Earnings Season haben die Mega Caps wieder abgeliefert: Obwohl sie nur knapp ein Drittel des Indexgewichts stellen, stemmen sie laut Prognosen über die Hälfte des gesamten Gewinnwachstums im S&P 500. Wer könnte ihnen als Nächstes in den "Trillion Dollar Club" folgen?

Außerdem zeige ich, warum der S&P 500 zu Recht als High-Quality-Index gilt – und weshalb eine höhere Bewertung in diesem Fall durchaus Sinn macht. Und, wusstest du, dass der Index historisch viel häufiger in Reichweite eines Allzeithochs notierte als im Krisenmodus?

All das und noch mehr in der vollen Ausgabe von Market Insights.

Spannende Earnings diese Woche

📅 Am Montag:
☀️ SAIC (Science Applications International Corporation)
🌙 –

📅 Am Dienstag geht es weiter mit:
☀️ British American Tobacco (BAT), Dollar General, NIO
🌙 CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise (HPE), Asana

📅 Zur Wochenmitte warten:
☀️ Dollar Tree, Volvo Group, Thor Industries, flatexDEGIRO
🌙 MongoDB, GameStop, Five Below, The Descartes Systems Group, PVH Corp.

📅 Am Donnerstag folgen:
☀️ Fastenal, United Microelectronics Corporation (UMC), Ciena, Victoria’s Secret
🌙 Lululemon Athletica, Broadcom, Samsara, DocuSign, Rubrik, RH (Restoration Hardware), Braze

📅 Zum Wochenabschluss:
☀️ –
🌙 –

Ich wünsche euch einen erfolgreichen Wochenstart! Euer Valentin