Kaufen wenn die Kanonen donnern

Sell-Out-Stimmung an den Aktienmärkten. Viel schlimmer konnte es an diesem Montag wohl kaum noch kommen. Nach Meinung Vieler ist die Bankenkrise nach der Fast-Pleite von Bear Stearns am vergangenen Freitag in eine neue Phase eingetreten. Die Zahlen mehrerer Geldhäuser in dieser Woche werden es möglicherweise zeigen. Und jetzt auch noch eine Gewinnwarnung von Siemens. Börsianer sind derzeit wirklich nicht zu beneiden und haben das schon von Börsenlegende André Kostolany vielzitierte „Schmerzensgeld“, das aktuell allerdings eher in den Rohstoffmärkten erzielt wird, auch redlich verdient.

Wer will da gleich wieder an Zertifikate denken, die mit mehrfachen Hebeln locken, wie das 500% Outperformance-Produkt auf den Euro STOXX 50 von Barclays, das bereits im Oktober 2007 emittiert wurde, zu Zeiten also, als die Welt trotz bereits existenter Subprimekrise noch so halbwegs in Ordnung schien. Geht man aber dennoch davon aus, dass sich die Wogen nach einem finalen Ausverkauf in Bälde wieder glätten sollten, könnte das Papier auf Sicht der verbleibenden zweieinhalb Jahre durchaus eine interessante Perspektive eröffnen. Allerdings ist aus dem einstigen Protect-Outperformance-Produkt mittlerweile ein leicht spekulatives Bonus-Zertifikat mit einer zusätzlichen Chance auf eine Überrendite geworden, legt man die bei 2629,07 festgelegte Barriere und den aktuellen Briefkurs von 750,95 Euro zugrunde. Denn sollte der auf nur noch rund 24 Prozent zusammengeschmolzene Puffer bis zum 28. September 2010 halten, winkt dem mutigen Anleger mit 1000 Euro Nennwert immerhin ein sichererer Bonus von über 33 Prozent. Das ist aber nur die eine Seite der Medaille, denn über dem Ausgangsniveau von 4381,78 Punkten im Index, zweifellos aus momentaner Sicht ein ziemlich weit entfernter Wert, beginnt die Outperformance-Zone. Diese beträgt wegen der starken Hebelung um das Fünffache allerdings hier nur insgesamt sechs Prozent, d.h. sollte der Euro STOXX 50 bei Fälligkeit nur um diese besagten sechs Prozentpunkte über seinem Emissionslevel notieren, so bekäme der Investor 1300 Euro auf sein Depotkonto gebucht und hätte damit eine Rendite von über 70 Prozent erzielt. Bei weiteren Anstiegen über die 130 Prozentmarke wäre er dann wieder 1:1 dabei, ebenso wie bei einer zwischenzeitlichen Verletzung der Barriere. Der Vorteil: Der Outperformance-Mechanismus bleibt aber auch nach einem „Knocken“ der Barriere weiterhin erhalten.

Der Börse Go Tipp:

Das 500% Outperformance-Papier von Barclays ist gerade jetzt eine zweifellos etwas gewagte Spekulation und wohl nur für Anleger interessant, denen der Boden an den Märkten schon zum Greifen nahe erscheint.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview