Analyse
14:00 Uhr, 13.10.2023

JPMORGAN CHASE profitiert von höheren Zinsen

Ein höheres Zinsergebnis und eine geringer als erwartet ausgefallene Risikovorsorge für Kreditausfälle haben der größten US-Bank JPMorgan Chase dabei geholfen, im dritten Quartal die Analysteneinschätzungen zu übertreffen.

Erwähnte Instrumente

  • JPMorgan Chase & Co. - WKN: 850628 - ISIN: US46625H1005 - Kurs: 145,810 $ (NYSE)

Das Nettozinsergebnis stieg im dritten Quartal um 30 % auf 22,9 Mrd. USD. Das Ziel für das Zinsergebnis im Gesamtjahr (ohne die Investmentbank) wurde von 87 auf 89 Mrd. USD nach oben geschraubt.

Die Erträge sanken von 41,31 Mrd. USD im Vorjahresquartal auf 39,87 Mrd. USD im dritten Quartal 2023, lagen damit aber über den Erwartungen von 39,55 Mrd. USD. Der Gewinn je Aktie verringerte sich von 4,75 USD auf 4,33 USD, womit die Erwartungen von 3,89 USD deutlich übertroffen wurden.

Die Risikovorsorge für Kreditausfälle sank von 1,54 Mrd. USD auf 1,38 Mrd. USD, während die Analysten mit einem Anstieg auf 2,49 Mrd. USD gerechnet hatten.

Die Eigenkapitalrendite lag im dritten Quartal bei 18 %, die Renditekennzahl ROTCE bei 22 %.

Die Zahlen des dritten Quartals enthielten erstmals vollständig die First Republic Bank. Die strauchelnde Regionalbank hatte JPMorgan Chase im Mai übernommen.

Fazit: JPMorgan Chase profitiert stark von den gestiegenen Zinsen und der Tatsache, dass die Kreditausfälle niedrig bleiben. Im dritten Quartal hat die größte US-Bank deutlich mehr verdient als erwartet. Die fundamentale Bewertung ist günstig, die Aktien könnten nach der jüngsten Konsolidierung Erholungspotenzial haben. Dies gilt aber nur, wenn die Konjunktur robust bleibt und Kreditausfälle und Abschreibungen keine größeren Löcher in die Bilanz der größten US-Bank reißen.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. USD 128,64 158,74 156,61
Ergebnis je Aktie in USD 12,10 16,16 14,93
KGV 12 9 10
Dividende je Aktie in USD 4,00 4,05 4,11
Dividendenrendite 2,74% 2,78% 2,82%

*e = erwartet, Erwartungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Oliver Baron
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Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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