Goldman erwartet Rekordgewinn und Bonuszahlungen von 20 Mrd $

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 915 auf 912 $/oz nach. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts und notiert aktuell mit 913 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können sich vorsichtig erholen und geben aktuell keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

IWF erhöht die Prognose für das Weltwirtschaftswachstum für 2010 von 1,9 auf 2,5%.

Chemieindustrie meldet für das 1. Halbjahr einen Rückgang der Produktion um 15,5%. Zum Jahresbeginn wurde ein Rückgang um 2,5% erwartet.

Goldman Sachs erwartet für 2009 das beste Ergebnis der Firmengeschichte. Die Bonuszahlungen sollen 20 Mrd $ oder 700.000 $/Angestellten betragen.

Kommentar: Die Umverteilung durch die "Rettungspakete" und die Geldpolitik der Fed funktioniert jedenfalls für Goldman Sachs hervorragend. Das Verständnis der Steuerzahler, die die Mittel für die "Rettungspakete" über die Haushalte aufbringen müssen und im Normalfall nur ein Bruchteil der Anstellten der Goldman Sachs verdienen dürfte jedoch schwinden.

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis seitwärts (aktueller Preis 21.020 Euro/kg, Vortag 21.057 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift "Smart-Investor", Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 12,87 $/oz, Vortag 12,92 $/oz). Platin stabilisiert sich nach den Verlusten der Vortage (aktueller Preis 1.112 $/oz, Vortag 1.110 $/oz). Palladium gibt nach (aktueller Preis 237 $/oz, Vortag 239 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts. Kupfer erholt sich um 3,2%.

Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich vorsichtig um 0,8% oder 1,0 auf 130,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 3,5% und Yamana 2,5% an. Bei den kleineren Werten erholen sich MDN Gold 7,6%, Vista 5,6%, Detour und Osisko 5,2%, CGA 5,1% sowie Apollo und Lake Shore jeweils 4,6%. Gegen den Trend fallen Yukon-Nevada 13,0%, Stillwater 7,3% sowie Novagold und Kirkland Lake jeweils 3,9%. Bei den Silberwerten verbessert sich Hecla um 4,4%.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. DRD Gold gibt 1,8% nach.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen vorsichtig erholt. Bei den Produzenten verbessern sich Intrepid 14,8% und Mineral Deposits 5,3%. Tanami geben 5,7% und St Barbara 5,0% ab. Bei den Explorationswerten ziehen Crescent 19,2%, Integra 7,7%, Adamus 5,6% und Conquest 5,5% an. Bei den Basismetallwerten erholt sich CBH um 4,8%.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals gibt um 3,2% auf 63,05 Euro nach und kann sich wegen der im Vergleich zu anderen Fonds relativ geringen Verluste in den letzten Tagen an der Spitze von 36 Fonds behaupten. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Adamus (+5,6%) und Conquest (+5,5%) sowie die kanadische MDN Gold (+7,6%). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang bei St Barbara (-5,0%). Wegen der gestrigen Kursrückgänge bei den australischen Werten, die heute in die Berechnung des Fondspreises einfließen, dürfte der Fonds heute gegen den Erholungstrend nochmals zurückfallen.

Die Auswertung zum 30.06.09 zeigt, dass der Fonds im Juni mit einem Verlust von 5,2% erstmals seit dem Jahresbeginn nachgab, sich aber im Vergleich zum xau-Index weitaus besser halten konnte, der um 12,4% zurückfiel. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds bei einem Gewinn von 61,4% im Vergleich zum xau-Goldminenindex mit einem Gewinn von 11,8%.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6% (xau-Index +9,2%)
Februar: +17,1% (xau-Index -2,9%)
März:+11,2% (xau-Index +8,0%)
Bester Fonds im Märzquartal 2009

April: +2,5% (xau-Index -10,6%)
Mai: +13,6% (xau-Index +24,7%)
Juni: -5,2% (xau-Index -12,4%)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70% und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 300%. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: mg-finance.de

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag eine ungebrochen steigende Nachfrage. Die Zahl großer Einzelorders hat sich vor allem im Silberbereich nochmals erhöht, so dass die Silbernachfrage insgesamt in den letzten Tagen über den Durchschnitt der Boomjahre 2007 und 2008 angestiegen ist. Auch im Goldbereich deuten große Einzelorders darauf hin, dass jetzt wieder vermehrt große Vermögensteile gezielt in den Edelmetallsektor umgeschichtet werden. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen und unsere Sonderaktion 1/10 oz Maple Leaf gesucht. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle gefragt. Die Verkaufsneigung bleibt mit weniger als 10 Käufern auf 1 Verkäufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

10.07.09 Oceana (AUS, Kurs 0,995 A$, MKP 162 Mio A$) meldet für das Märzquartal einen Anstieg der Goldverkäufe um 8 % auf 84.037 oz, was einer Jahresrate von etwa 330.000 oz entspricht und die angestrebte jährliche Produktion von 270.000 oz weit übertrifft. Die Produktion stammt aus den neuseeländischen Minen Macraes und Reefton. Bei Nettoproduktionskosten von 279 $/oz (741 $/oz) und einem Verkaufspreis von 682 $/oz (902 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 161 auf 403 $/oz gesteigert werden. Die niedrigen Nettoproduktionskosten und der niedrige Verkaufspreis sind auf starke Währungsverschiebungen zwischen dem neuseeländischen Dollar und dem US-Dollar, wie auf Lieferungen in Vorwärtsverkäufe zurückzuführen. Der operative Gewinn konnte auf 15,5 Mio A$ oder 147 $/oz gesteigert werden, was einem aktuellen KGV von 2,6 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,2 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen bei 10,5 Jahre. Zusätzlich verfügt Oceana im philippinischen Didipio Projekt über 1,65 Mio oz Goldreserven. Die Entwicklung des Didipio Projekts wurde im Mai 2008 wegen gestiegener Investitionskosten und dem fallenden Kupferpreis gestoppt. Die Vorwärtsverkäufe haben ein Volumen von 428.000 oz (632.000 oz) und beinhalten unrealisierte Verluste in Höhe von 160,0 Mio A$ (161,5 Mio A$) oder 289 $/oz (232 $/oz). Am 31.03.09 (30.06.08) stand einem Cashbestand von22,6 Mio A$ (43,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 477,1 Mio A$ (556,0 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Oceana präsentiert sich mit einer jährlichen Produktion von etwa 300.000 oz als größter Goldproduzent Neuseelands. Durch die enorme Senkung der Nettoproduktionskosten konnte Oceana die extreme Belastung aus den unsinnigen Vorwärtsverkäufen überwinden und den Konkurs vorerst abwenden. Mit einem KGV von 2,6 ist Oceana extrem niedrig bewertet und hat ein gewaltiges Aktienkurspotential. Positiv ist die rückläufige Kreditbelastung. Nach der erfolgreichen Entwicklung der letzten 6 Monate setzen wir für Oceana ein maximales Kauflimit bei 1,50 A$ und ein Kursziel von 4,00 A$ und stellen die Aktie zur Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 1,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,995 A$, Kursziel 4,00 A$. Oceana wird in Deutschland an mehreren Börsen gehandelt (vgl. Verkaufsempfehlung vom 22.08.08 bei 0,665 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de