Goldaktien erholen sich kräftig

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker von 912 auf 921 $/oz zulegen. Heute morgen verteidigt der Goldpreis die im New Yorker Handel erzielten Gewinne in Sydney und Hongkong und notiert aktuell mit 920 $/oz um etwa 10 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit an und bestätigen die Trendwende am Gesamtmarkt.

Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise
Steuereinnahmen sinken im Juni um 8,8 % (Vorjahresvergleich).

Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis gegen den nachgebenden Dollar zulegen (aktueller Preis 21.154 Euro/kg, Vortag 21.026 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.

Silber erholt sich (aktueller Preis 12,86 $/oz, Vortag 12,62 $/oz). Platin kann zulegen (aktueller Preis 1.122 $/oz, Vortag 1.098 $/oz). Palladium steigt an (aktueller Preis 237 $/oz, Vortag 233 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich mit geringen Veränderungen.

Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich nach einer schwächeren Eröffnung um 1,7 % oder 2,3 auf 132,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 2,7 %, Agnico Eagle 2,6 % und Yamana 2,5 % an. Bei den kleineren Werten steigen MDN Gold 9,1 %, Novagold 7,6 %, Stillwater und Lake Shore 7,0 % sowie New Gold 6,1 %. Petaquilla gibt um 3,4 % nach. Bei den Silberwerten ziehen Hecla 6,2 %, Silver Standard 4,7 %, Coeur d’Alene 4,2 % und Pan American 4,1 % an.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Harmony und DRD Gold gewinnen jeweils 3,1 %.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen gut erholt. Bei den Produzenten steigen Perseus 11,0 %, Avoca 10,0 %, Dragon 9,1 %, Silverlake 8,9 %, Norton 8,1 % und Resolute 7,1 %. Tribune gibt 7,5 % nach. Bei den Explorationswerten erholt sich Navigator 5,6 %. Bei den Basismetallwerten ziehen Mincor 10,9 %, Panoramic 8,5 % und Independence Group 8,0 % an.

Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)
Der Stabilitas Pacific Gold+Metals gibt um 0,3 % auf 61,68 Euro nach und kann sich wegen der im Vergleich zu anderen Fonds relativ geringen Verluste in den letzten Tagen an der Spitze von 36 Fonds behaupten. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Perseus (+11,0 %), Avoca (+10,0 %), Dragon (+9,1 %), Silverlake (+8,9 %), Norton (+8,1 %) und Independence Group (+8,0 %) sowie die kanadische MDN Gold (+9,1 %).

Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der australischen Werte bei der Fondsbewertung wird die Preiserholung des Fonds erst morgen einsetzen.

Die Auswertung zum 30.06.09 zeigt, dass der Fonds im Juni mit einem Verlust von 5,2 % erstmals seit dem Jahresbeginn nachgab, sich aber im Vergleich zum xau-Index weitaus besser halten konnte, der um 12,4 % zurückfiel. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet Fonds einen Gewinn von 61,4 % im Vergleich zum xau-Goldminenindex mit einem Gewinn von 11,8 % und schließt das 1. Halbjahr 2009 als bester Goldminenfonds ab.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 300 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Montag eine ungebrochen starke Nachfrage. Die Zahl großer Einzelorders bleibt vor allem im Silberbereich hoch, so dass die Silbernachfrage auf dem Rekordniveau der Boomjahre 2007 und 2008 bleibt. Auch im Goldbereich deuten große Einzelorders darauf hin, dass jetzt wieder vermehrt große Vermögensteile gezielt in den Edelmetallsektor umgeschichtet werden. Wieder einmal hat sich in den letzten Tagen das antizyklische Verhalten unserer Kunden gezeigt, die im großen Umfang ihre Positionen zu tiefsten Preisen aufgestockt haben. Im Goldbereich werden 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen und unsere Sonderaktion 1/10 oz Maple Leaf gesucht. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle gefragt. Die Verkaufsneigung bleibt mit weniger als 10 Käufern auf 1 Verkäufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse
14.07.09 Centamin Egypt (AUS, Kurs 1,65 A$, MKP 1.589 Mio A$) meldet für das Märzquartal den Beginn der Goldproduktion im ägyptischen Sukari Projekt. Ab dem Juniquartal wird die erste Goldproduktion erwartet. Über einen Zeitraum von 15 Jahren erwartet Centamin eine jährliche Goldproduktion von 200.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 365 $/oz. Auf dieser Basis erreicht die Lebensdauer der Reserven 32,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 47,0 Jahre, so dass ein erhebliches Expansionspotential besteht. Durch laufende Bohrprogramme werden die Reserven und Ressourcen dabei noch erweitert. Neben dem Sukari Projekt exploriert Centamin weitere Projekte in Ägypten, in denen teilweise ökonomisch abbaubare Goldgehalte nachgewiesen werden konnten. Centamin ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.08 stand einem Cashbestand von 97,5 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 5,7 Mio A$ gegenüber.

Beurteilung: Centamin präsentiert sich als erfolgreicher Explorationswert, bei dem sich der Beginn einer profitablen Goldproduktion abzeichnet. Sollte Centamin eine Gewinnspanne von 200 A$/oz erreichen können, würde sich das KGV auf 39,7 stellen, was die bereits hohe Bewertung anzeigt. Ein Anstieg des Aktienkurses wäre demnach nur bei einer deutlichen Ausweitung der Produktion und/oder einer höheren Gewinnspanne gerechtfertigt. Beides erscheint möglich, ist aber derzeit noch nicht absehbar. Wir stellen Centamin zum Verkauf.

Empfehlung: Über 1,60 A$ verkaufen, aktueller Kurs 1,65 A$, Rückkauf unter 0,80 A$. Centamin wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt.

Martin Siegel
www.goldhotline.de