Gold steigt auf Eurobasis

Der Goldpreis steigt am Freitag im New Yorker Handel von 695 auf 734 $/oz und kann dabei im Handelsverlauf zeitweise auf über 740 $/oz zulegen. Heute morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong zunächst erneut über die 740 $/oz-Marke an, gibt im Handelsverlauf jedoch wieder nach und notiert aktuell mit 728 $/oz um etwa 20 $/oz über dem Freitagsniveau. Die Goldminenaktien stabilisieren sich vorsichtig und geben noch kein klares Signal für eine starke Erholung des Gesamtmarkts. Insgesamt bleiben die Goldminenaktien aus fundamentaler Sicht völlig unterbewertet und bieten ein hervorragendes Einstiegsniveau.

Die Edelmetallmärkte bleiben weiterhin gespalten. Während Gold und Silber auf Papier (z.B. Zertifikate) im Preis weiter gedrückt bleiben, müssen für physische Lieferungen weiterhin Aufpreise bezahlt werden. Der erneute Preisanstieg vom Freitag wird dazu führen, daß der Markt heute wahrscheinlich wieder fast vollständig austrocknen wird. Die Prägestätten bleiben ausverkauft und es kann praktisch keine Neuware bestellt werden.

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem weiterhin starken Dollar kräftig zulegen (aktueller Preis 18.819 Euro/kg, Vortag 17.863 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Der Silberpreis kann dem Goldpreis nicht folgen und gibt erneut nach (aktueller Preis 9,14 $/oz, Vortag 9,41 $/oz). Platin fällt weiter (aktueller Preis 786 $/oz, Vortag 792 $/oz). Palladium gibt ebenfalls nach (aktueller Preis 170 $/oz, 175 $/oz). Die Basismetalle geben weiter nach. Kupfer verliert 8,1 %.

Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich um 4,3 % oder 2,9 auf 70,9 Punkte. Kinross steigen 10,8 %, Goldcorp 10,5 %, Yamana 9,6 % und Agnico Eagle 9,5 %. Bei den kleineren Werten ziehen High River 35,0 %, Northgate 19,4 %, Gabriel 18,3 %, Apollo 15,4 %, Yukon-Nevada 14,3 %, Golden Star 11,6 %, Richmont 9,9 % und Novagold 9,8 % an. Vista verlieren 17,6 % und Claude 5,3 %. Bei den Silberwerten steigt Hecla 6,9 %. Coeur d’Alene gibt 12,5 % nach.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. Harmony verbessert sich 6,7 %. DRD Gold gibt 10,8 % nach.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten fallen Intrepid 27,3 %, Aquarius Platinum 14,1 %, Ramelius 12,4 % und Dioro 9,7 %. Sino Gold steigen 12,7 %, St Barbara 9,3 % und Kingsgate 4,1 %. Bei den Explorationswerten fallen Adamus 22,7 %, Macmin 13,9 %, Compass 12,2 % und Citigold 10,0 %. A1 Minerals ziehen 16,7 %, Conquest 12,5 % und Silverlake 10,0 % an. Bei den Basismetallwerte fallen Kagara 25,%, Perilya 9,7 % und Mincor 8,6 %.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) kann die enorme Nachfrage nach Gold und Silber weiterhin nur bruchstückhaft befriedigen. Eine größere Menge 100 g-Goldbarren, die sonst über einen Zeitraum von 4 Wochen verkauft wurde, wurde praktisch über das Wochenende ausverkauft. Aktuell haben wir außer den kanadischen Maple Leaf und den australischen 1 kg Kookaburra-Münzen im Silberbereich die Lunar-Serie I als komplette Serie im Goldbereich im Angebot. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

27.10.08 Perilya (AUS, Kurs 0,14 A$, MKP 27,5 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Märzquartal 2007) einen Anstieg der Zinkproduktion in der australischen Broken Hill Mine auf 28.300 t Zink. Die Produktion erreicht damit im Geschäftsjahr 2007/08 insgesamt 91.300 t, was weit unter der geplanten Jahresrate von 120.000 t liegt. Aus der Produktion der Beltana Mine wurden im Geschäftsjahr 2007/08 insgesamt 26.800 t Zink verkauft. Im Geschäftsjahr 2007/08 verzeichnete Perilya nach Abschreibungen in Höhe von 188,2 Mio A$ einen operativen Verlust in Höhe von 140,2 Mio A$. Am Ende des Geschäftsjahres hält Perilya einen Lagerbestand von 16.800 t Zink aus der Broken Hill Mine und 81.600 t aus der Beltana Mine. Die Silberproduktion die vorab an Coeur d'Alene (NA) verkauft wurde, erreichte 374.000 oz. Im Juniquartal soll die Produktion wieder auf das Zielniveau gesteigert werden. Bei Nettoproduktionskosten von 1,01 $/lb und einem Verkaufspreis von 1,04 $/lb konnte noch eine marginale Bruttogewinnspanne von 0,03 $/lb behauptet werden. Bei einem aktuellen Zinkpreis von unter 0,50 $/lb verursacht die laufende Produktion riesige Verluste. Der Verkauf des Mt Oxide Kupferprojekts scheiterte zuletzt an den gefallenen Kupferpreisen. Die Vorwärtsverkäufe wurden auf 23.000 t Zink reduziert und beinhalteten am 30.06.08 unrealisierte Gewinne in Höhe von 80 Mio A$. Am 30.06.08 stand einem Cashbestand von 26,5 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 151,8 Mio A$ gegenüber. Am 02.10.08 machte CBH ein Übernahmeangebot an Perilya und bietet 2,8 CBH Aktien für jede Perilya Aktie.

Beurteilung: Perilya kämpft bei einem aktuellen Zinkpreis von unter 0,50 $/lb und Produktionskosten in der Nähe von 1,00 $/lb um das Überleben. Problematisch ist vor allem auch die hohe Kreditbelastung. Ohne eine schnelle Erholung des Zinkpreises oder der Einstellung der Produktion ist Perilya von der Pleite bedroht. Wir stellen Perilya zum Verkauf.

Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 0,14 A$, Perilya wird an mehreren Börsen auch in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 14.06.07 bei 4,54 A$).

Martin Siegel
www.goldhotline.de