Gold glänzt wieder

Frankfurt (GodmodeTrader.de) - Der Goldpreis konnte im vierten Quartal 2018 zulegen, während sogenannte risikobehaftete Anlagen, wie zum Beispiel Aktien und Unternehmensanleihen, deutlich unter die Räder kamen. Sogenannte sichere Häfen wie US-Staatsanleihen entwickelten sich hingegen gut, wie die Finanzexperten der DWS im aktuellen „Chart der Woche“ schreiben.

Auf der Suche nach Faktoren, welche die Preisbewegungen des gelben Metalls erklären könnten, kämen einem mehrere Dinge in den Sinn: So korreliere der Goldpreis beispielsweise gut mit realen Renditen von US-Staatanleihen. Sinkende Renditen unterstützten den Goldpreis, und umgekehrt, heißt es weiter.

Nicht unerwartet sei der Anstieg der Gold-ETF-Bestände Hand in Hand mit einem anziehenden Goldpreis gegangen. Nach einem Höhepunkt zu Beginn dieses Jahrzehnts hätten sowohl die Bestände als auch die Goldpreise den Rückwärtsgang eingelegt. Aus dieser Perspektive würden die aktuellen Bestände in Gold-ETFs sogar auf ein Aufwärtspotenzial für den Goldpreis hindeuten, so die DWS.

Aber es gebe noch mehr Argumente für Gold, wie Christian Hille, Leiter Multi Asset bei der DWS, erklärt. In den von ihm verantworteten Portfolios wird Gold hauptsächlich aus Diversifikationsgründen gehalten. Dies habe Gold im letzten Dezember wieder eindrucksvoll bestätigen können. Im gegenwärtigen Umfeld, das vor allem von schwer zu kalkulierenden politischen Risiken gekennzeichnet sei, falle dieser Funktion von Gold eine besondere Bedeutung zu. Darüber hinaus seien die Opportunitätskosten für das Halten des gelben Edelmetalls gering angesichts der im historischen Kontext immer noch sehr niedrigen Renditen, heißt es abschließend.

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