GEA – Großaktionär steigt aus, Aktie fällt!

• GEA Group AG - WKN: 660200 - ISIN: DE0006602006 - Kurs: 33,200 € (XETRA)

Die Groupe Bruxelles Lambert (GBL) hielt bislang rund 11,25 Mio. Aktien des Anlagenbauers GEA Group, was einem Anteil von knapp 6,3 % entspricht. Dieses Aktienpaket hat GBL eigenen Angaben zufolge nun fast vollständig zu 32,63 EUR je GEA-Aktie umplatziert. Über die genauen Hintergründe ist derzeit noch nichts bekannt.

Operativ auf Kurs

Derweil laufen die Geschäfte bei den Düsseldorfern gut. In den ersten neun Monaten stieg der Konzernumsatz um 5,7 % auf 3,96 (VJ 3,75) Mrd. EUR. Der Anteil des margenstarken Servicegeschäfts wurde dabei auf 36,1 (VJ 35,1) % erhöht. Das bereinigte EBITDA wurde um 13,1 % auf 570,3 (VJ 504,4) Mio. EUR gesteigert, so dass die Marge auf 14,4 (VJ 13,4) % kletterte. Unter dem Strich wurde ein um 17,4 % höherer Gewinn von 300,3 (VJ 255,9) Mio. EUR ausgewiesen, was einem Ergebnis je GEA-Aktie von 1,74 (VJ 1,45) EUR entspricht.

Die höchsten Umsatzzuwächse waren im Segment Farm Technologies mit 12,6 % auf 591,5 (VJ 525,4) Mio. EUR zu verzeichnen bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 14,6 (VJ 10,9) %. Im Geschäftsfeld Separation & Flow Technologies stiegen die Erlöse um 9,0 % auf 1,14 (VJ 1,05) Mrd. EUR und die bereinigte EBITDA-Marge auf 25,9 (VJ 25,1) %. Das größte Segment Liquid & Powder Technologies konnte den Umsatz und die Marge mit 1,30 (VJ 1,30) Mrd. EUR bzw. 9,2 (VJ 9,2) % stabil halten.

Aufgrund des höheren Ergebnisses legte der operative Cashflow auf 235,0 (VJ 145,9) Mio. EUR zu. Die Nettoliquidität war mit 232,9 (VJ 235,1) Mio. EUR nur wenig verändert. Für die solide Bilanz spricht auch die auf 41,2 (VJ 38,5) % gestiegen Eigenkapitalquote.

Im Gesamtjahr 2023 rechnet der GEA-Vorstand nach wie vor mit einem Umsatzanstieg von 8,0 %, was auf Erlöse von rund 5,57 (VJ 5,16) Mrd. EUR hinauslaufen dürfte. Die bereinigte EBITDA-Marge soll mindestens 14,0 (VJ 13,8) % erreichen, was einem bereinigte EBITDA von ca. 780 (VJ 712) Mio. EUR entsprechen würde.

Fazit: Die Nachricht von der Aktienumplatzierung durch GBL kam überraschend. Da der Preis mit 32,63 EUR deutlich unter dem gestrigen Schlusskurs von 34,88 EUR lag, gab die Aktie heute in der Spitze entsprechend um mehr als 6 % nach. Damit ist die kleine Erholungsrally der letzten Wochen fast neutralisiert und es droht wieder ein Abrutschen in Richtung des Jahrestiefs bei ungefähr 31,80 EUR. Charttechnisch sieht es also nicht allzu rosig aus. Fundamental ist die GEA-Aktie hingegen auf alle Fälle attraktiv bewertet und für mittel- bis langfristig orientierte Anleger daher einen Blick wert.

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