Fundamentale Nachricht
18:41 Uhr, 01.08.2019

Fed-Zinssenkung als Impuls für Schwellenländer

Michael Bourke, Manager des M&G Emerging Markets Income Opportunities Fund, sieht für Anleger gute Chancen in China.

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    Kursstand: 27.697,68 Pkt (Commerzbank CFD) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung

London/ Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Michael Bourke, Manager des M&G Emerging Markets Income Opportunities Fund über die Chancen, die sich nach der Zinserhöhung durch die Fed jetzt für Schwellenländer bieten: „Die gestrige Entscheidung der Federal Reserve, die Geldpolitik nun doch wieder zu lockern, ist für viele Schwellenländer eine gute Nachricht. Eine ganze Reihe dieser Länder hat eine Anpassungsphase hinter sich gebracht und ihre Staatsfinanzen verbessert. Einzelne Währungen werteten gegenüber dem Dollar ab – zusammen bildet das einen ermutigenden Ausgangspunkt für die zukünftige Entwicklung“.

Dabei haben Investoren in Schwellenländern zwei turbulente Jahre hinter sich, so Bourke: „Auf die Aktienrallye 2017 folgte ein tiefer Fall, als die USA ihre Zinsen erhöhten und die Bedrohung durch Handelskriege realer wurde. In diesem Jahr belastet die Sorge um das globale Wirtschaftswachstum die Märkte nach einem zunächst hoffnungsvollen Start erneut. Aktuell ist unser Ausblick für diese Anlageklasse optimistisch, denn Schwellenländeraktien notieren mit einem Abschlag gegenüber Werten aus den Industrieländern, obwohl sie von der Profitabilität her vergleichbar sind“.

Solche Schwankungen machten es jedoch denkbar schwer, in Schwellenländern allein durch Aktienanlagen ein gleichbleibendes Einkommen zu erzielen. Dazu komme, dass viele Unternehmen in diesen Ländern ihre Dividenden abhängig von ihren Gewinnen zahlten. „Die Anzahl der Firmen, die ihre Auszahlungen jedes Jahr kürzen, ist hier deutlich höher als in Industrienationen. Auf der anderen Seite bieten Unternehmensanleihen aus Schwellenländern gleichbleibende und vergleichsweise hohe Erträge“, sagt Bourke.

Chancen in China

Durch die Kombination beider Asset-Klassen kann eine effektive, diversifizierte Einkommensstrategie mit – im Vergleich zur reinen Aktienanlage - reduzierter Volatilität entstehen. „Weil wir langfristig investieren, sehen wir Chancen in Phasen, bei denen die Volatilität eher im gesamtwirtschaftlichen Umfeld als in den Firmendaten selbst liegt. Aktuell haben wir unseren Aktienanteil sukzessive erhöht und mehrere südkoreanische Unternehmen ins Portfolio aufgenommen: Das Land ist trotz klarer Reformbestrebungen immer noch unterbewertet. Rund zehn Prozent unseres Portfolios sind in China angelegt, wo Unternehmen operativ gut aufgestellt sind, die Kurse sich aber aufgrund der Handelsauseinandersetzungen verbilligt haben. Auch russische Titel finden wir aktuell attraktiv, wogegen Indien uns für einen Einstieg zu teuer ist“, resümiert Michael Bourke.

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Über den Experten

Bernd Lammert
Bernd Lammert
Finanzredakteur

Bernd Lammert arbeitet als Redakteur seit 2010 bei der BörseGo AG. Er ist studierter Wirtschafts- und Medienjurist sowie ausgebildeter Journalist. Das Volontariat absolvierte er noch beim Radio, beruflich fand er dann aber schnell den Weg in andere Medien und arbeitete u. a. beim Börsen-TV in Kulmbach und Frankfurt sowie als Printredakteur bei der Financial Times Deutschland in Berlin. In seinen täglichen Online-Berichten bietet er Nachrichten und Informationen rund um die Finanzmärkte. Darüber hinaus analysiert er wirtschaftsrelevante Entscheidungen der obersten deutschen Gerichte für eine Finanzagentur. Grundsätzlich ist Bernd Lammert der Ansicht, dass aktuelle Kenntnisse über die Märkte sowie deren immanente Risiken einem keine Erfolge schlechthin garantieren, aber die Erfolgschancen deutlich erhöhen können.

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