Fed-Sitzung: Was müssen Anleger wissen?

Als so gut wie sicher gilt, dass die US-Notenbank das Volumen der Wertpapierkäufe im Rahmen des QE-Programms erneut um 10 Mrd. USD auf dann 15 Mrd. USD reduzieren wird. Bereits bei der nächsten Zinssitzung Ende Oktober dürfte dann das endgültige Ende des QE-Programms verkündet werden, wie die Fed bereits angedeutet hat.

Weitaus spannender ist allerdings die Frage, wann die erste Leitzinserhöhung ansteht. Investoren erhoffen sich auch heute neue Hinweise darauf, wann die Federal Reserve damit beginnen wird, die Leitzinsen zum ersten Mal nach der Finanzkrise von 2008 wieder anzuheben.

Bisher sprach die Fed davon, dass die Zinsen noch für einen „beträchtlichen Zeitraum“ ("considerable time") nach dem Ende des QE-Programms auf dem derzeitigen Niveau bleiben dürften. Nun könnte die Fed möglicherweise diese Formulierung überarbeiten und dem Markt vielleicht neue Hinweise auf den Zeitpunkt der ersten Leitzinserhöhung geben, vermuten einige Beobachter. Nach einer Bloomberg-Umfrage erwarten nur 32 von 60 befragten Ökonomen, dass die Fed ihre bisherige Sprachregelung beibehalten wird. Eine knappe Hälfte erwartet also eine Änderung dieser Formulierung. Dies könnte dann neue Rückschlüsse auf den Zeitpunkt der ersten Leitzinserhöhung erlauben.

Bei ihrer ersten Pressekonferenz als Fed-Präsidentin hatte Janet Yellen bereits angedeutet, dass mit dem "beträchtlichen Zeitraum" ungefähr sechs Monate gemeint sein könnten. Dies würde für die erste Leitzinserhöhung im Frühjahr 2015 sprechen.