FDAX: Handelsrückblick für den 24. März 2014

In eigener Sache: Der Handelsrückblick knüpft börsentäglich an das morgendliche Handelstagebuch an. Im Mittelpunkt steht hierbei die Reflektion unserer Aktivitäten, wobei wir uns nicht die Einzel-Trades ansehen, sondern überprüfen, in wieweit unsere Analyse aus dem morgendlichen Handelstagebuch mit dem realen Markt übereinstimmte und ob wir unsere Aktivitäten in diesem Sinne korrekt durchgeführt haben. Welche Fehler haben wir gemacht? Was ist verbesserungswürdig?

Tagesrückblick

In unserem heutigen Handelstagebuch haben wir ein eher kritisches Szenario für den erwarteten Kursverlauf des FDAX skizziert und begründeten dies mit dem Blick auf die technische Ausgangslage der Indizes Dow Jones, S&P 500, FDAX / DAX und EuroStoxx 50. Innerhalb dieser Indizes identifizierten wir Tagesmuster vom Freitag, welche nahezu alle ausgeprägte Dochte aufwiesen und darüber hinaus im Verhältnis zu den Donnerstagsmustern negative Schiebemuster geformt hatten. Konsequenterweise definierten wir für unsere Kern-Positionierung eine Short-Ausrichtung mit Kurs-Ziel 9.243 / 9.220 (was dem ersten errechneten Reaktions-Ziel entsprach und die Minimumkorrektur darstellte). In Ermangelung von potentiellen Einstiegs-Triggern, fokussierten wir uns zunächst auf das Tagestief vom Freitag bei 9.288,50 Punkten.

Der Handelsstart begann entgegen unserer ersten Erwartung fester und führte zu Eindeckungskäufen, welche wahrscheinlich durch die Ausübungen vom Freitag generiert wurden. Obwohl diese Entwicklung für die ersten Handelsstunden nach großen Verfallstagen nicht ungewöhnlich ist (dass Positionsbereinigungen nach Ausübungen erfolgen), hatten wir eine solche Anfangstendenz heute früh nicht im Visier, was als Fehler zu bewerten ist. Die Folge ließ nicht lange auf sich warten, wir positionierten uns bereits früh auf der Short-Seite und wurden ausgestoppt.

Die Eindeckungstendenz und gute Einkaufsmanagerzahlen aus Frankreich beschleunigten die Erholung im FDAX, ohne jedoch das Formationshoch vom Freitag zu übersteigen, was unser Szenario von heute Morgen beendet hätte. Nach den Zahlen aus Frankreich setzten aus dem intraday – temporär überkauften Niveau im Future erste Verkäufe ein, welche mit Veröffentlichung der etwas schwächer ausgefallenen deutschen Zahlen an Dynamik gewannen, was uns unseren Anfangsfehler durch eine erneute Short-Position korrigieren ließ.

In den Folgeminuten gab der FDAX in Richtung der 9.288er Trigger-Ebene ab, unterschritt diese, ohne Anschlussverkäufe auszulösen. Wir schlossen unsere Short-Kern-Position, nachdem der FDAX mit 9.275 einen kleinen (intraday) Doppelboden ausformte.

Mit der Ausformung eines sich anschließenden Bodens, formulierten wir im Stream ein zweites Szenario, welches dem ersten entgegenstand und suchten jetzt auf der Long-Seite einen Einstieg. Wir argumentierten, dass die Tatsache, dass der FDAX das errechnete minimale Reaktionspotential offensichtlich nicht anhandeln werde, ein Indiz für eine anhaltend ausgeprägt hohe Dynamik sei und wir folglich weiterführend durchaus mit weiteren Kursgewinnen werden rechnen können.

Im Zuge der fortschreitenden Bodenbildung, definierten wir drei Trigger, bei denen wir „long“ gehen wollten: 9.319, dann 9.323 und 9.327.

Mit Überwindung der 9.319, beschleunigte der Future tatsächlich und schnellte rasch in den 40ger Bereich hoch, was wir gut in einer gestaffelten Long-Positionierung umsetzen konnten.

Ein schwacher US-Einkaufsmanagerindex brachte am frühen Nachmittag dann die Impulswende, welche den FDAX endlich in die Richtung unseres morgendlichen Szenarios drückte und zum Unterschreiten des jetzt nach unten hin angepassten Short-Triggers von 9.288 auf 9,274 führte. Die Folgeverluste im FDAX drückten die Notierungen auf das erste errechnete Kurs-Ziel bei 9.243 und im Anschluss auf die 9.221 (untere Begrenzung der Minimumkorrektur und LC), bevor eine erneute Gegenbewegung bis 9.250 einsetzte, aus der heraus jetzt gerade neue Tagestiefs generiert werden.

Auswertung

Sah es heute Morgen noch so aus, als ob wir uns in der Analyse falsch positioniert hätten, setzte sich im Tagesverlauf unsere Einschätzung doch erfolgreich durch, was zu einem gewissen Teil auch erfolgreich umgesetzt werden konnte. Übergeordnet sind wir mit dem Tag zufrieden, auch wenn heute wahrscheinlich deutlich mehr hätte erzielt werden können, wenn uns die heutige Erholung im FDAX die Marken nicht soweit auseinandergetrieben hätte.