EUR/CZK: Verlängerung des FX-Regimes?

Wien (GodmodeTrader.de) - Nachdem die letzte Zinssitzung wie erwartet keine Änderungen gebracht hat, bleibt EUR/CZK weiterhin nahe am Interventionsniveau bei 27,0. Es war die erste Zentralbanksitzung unter dem neuen Gouverneur Rusnok und mit zwei neuen Ratsmitgliedern, wie Raiffeisen-Finanzanalyst Wolfgang Ernst im aktuellen „Fokus FX“ schreibt.

Die tschechische Notenbank (CNB) erwarte weiterhin ein Ende des FX-Regimes für das erste Halbjahr 2017, während er seine Prognose auf das zweite Halbjahr 2017 geändert habe. Diese Annahme beruhe auf der Erwartung, dass die lockere Geldpolitik der EZB nach dem Brexit und geringeren Inflationserwartungen verlängert werden könnte, heißt es weiter.

„Unserer Ansicht nach ist eine Verlängerung des FX-Regimes problemlos durchführbar. Der durchschnittliche Interventionsbetrag lag im Jahr 2016 bislang bei nur 676 Millionen Euro, und unter Nichtberücksichtigung des außergewöhnlich hohen Januar-Betrags gar nur bei 381 Millionen Euro. Dabei darf aber nicht vergessen werden, dass bei steigenden Inflationsdaten der spekulative Druck auf die tschechische Krone zunehmen und die CNB zu höheren Interventionen zwingen könnte. Indessen haben die BIP-Daten für das zweite Quartal mit 2,5 Prozent im Jahresvergleich (0,9 Prozent gegenüber dem Vorquartal) die Erwartungen des Konsensus übertroffen, während die anziehende Inflation den CNB-Erwartungen bei 0,5 Prozent im Jahresvergleichfür den Juli entsprochen hat“, so Ernst.