EUR/CZK: Mindestkurs steht zur Disposition

Düsseldorf (GodmodeTrader.de) - Seit nunmehr gut drei Jahren nutzt die Ceska Narodni Banka (CNB) in Tschechien den Wechselkurs der heimischen Krone als zusätzliches monetäres Instrument, um den Expansionsgrad der Geldpolitik zu steuern. Bereits ein knappes Jahr zuvor hatte die CNB den Leitzins mit nur noch 0,05 Prozent auf einen historischen Tiefstand reduziert und damit das klassische geldpolitische Arsenal ausgeschöpft, wie die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt im aktuellen „Devisenkompass“ schreiben.

Im laufenden Jahr dürfte die tschechische Notenbank mit Blick auf die konjunkturelle Entwicklung und dem Verlauf der Inflation ihre Geldpolitik wieder auf klassische Füße stellen. Die Aufhebung des Mindestkurses zum Euro als zusätzliches monetäres Instrument seit Ende 2013 erscheine dabei nur eine Frage der Zeit, heißt es weiter.

„Um größere Verwerfungen beim CZK-Wechselkurs nach einer entsprechenden Beschlussfassung zu verhindern, dürfte die CNB den Zeitpunkt zur Umsetzung der angeführten Maßnahme mit Bedacht wählen und dabei möglicherweise auf einen Überraschungseffekt setzen. In unserem Basisszenario gehen wir davon aus, dass der Mindestkurs im Mai 2017 aufgehoben wird und sich zum Jahresende 2017 hin Notierungen zum Euro im Bereich von 26,20 CZK einstellen“, so die HSBC-Analysten.