„Es bleibt beim derzeitigen Zinsniveau in Japan“

„Der schwache, fallende Yen und seine Auswirkungen auf die Inflation waren zuletzt ein vieldiskutiertes Thema. Vor diesem Hintergrund erwarten wir von der Sitzung der Bank of Japan (BoJ), dass sie zu dem Ergebnis kommt, das derzeitige, geringfügig straffende Zinsniveau zu halten.

Nach dem im März erfolgten Schritt in Richtung geldpolitischer Normalisierung sind die Erwartungen an eine Anhebung der Inflationsprognosen hoch. Das Maß der Zinserhöhung dürfte von der erwarteten Inflationsentwicklung und den Risiken abhängen, die mit Erreichen der Zielmarke von 2 Prozent verbunden sind.

Was die geldpolitischen Signale angeht, so scheint es im April noch etwas früh zu sein, um von der erst im März getroffenen Entscheidung der BoJ zur Zinswende abzurücken. Die anhaltende Erwartung einer geldpolitischen Straffung und eines niedrigen Leitzinses erschweren eine deutliche Aufwertung des Yen, auch wenn er sich auf einem historisch niedrigen Niveau befindet.“