Erdöl - Quo Vadis?

Alle Länder außerhalb der OPEC bewirtschaften ihre Ölquellen in der Regel mit maximal möglicher Auslastung. Lediglich die Länder innerhalb der OPEC fördern weniger, als sie eigentlich könnten. Während die meist privaten Ölgesellschaften außerhalb des Ölkartells eine Gewinnmaximierung anstreben, haben die Kartellmitglieder in Afrika, Lateinamerika und dem Nahen Osten außerdem die Weltmarktpreise für Erdöl im Visier.

Seit gestern tagen die Ölminister der zwölf Mitgliedsstaaten der OPEC wieder in Wien. Sie müssen sich während des einwöchigen Gipfels mit einem "komplexen ökonomischen, fundamentalen und politischen Umfeld" auseinandersetzen, wie Analysten von Barclays Capital in einer aktuellen Studie schreiben. Dabei hat sich in den letzten Wochen vor allem der "geopolitische Kontext vertieft."

Dies lässt laut Barclays die Prognose zu, dass sich die Sicherheitsprämie, die der Markt für Öl einpreist, erhöhen könnte. Auf der einen Seite könnten sich die geopolitischen Risiken erhöhen, während angesichts der Staatsschuldenkrise das Abwärtspotenzial deutlich größer werden könnte. Dabei würden die geopolitischen Risiken immer mehr in den Vordergrund rücken. Der Ölpreis könnte also steigen, obwohl sich der Ausblick auf die künftige Wirtschaftsentwicklung eintrübt, weil der Preis auf das steigende Risiko eines möglichen Förderausfalls aus dem Nahen Osten reagiert und für diese Eventualität einen Preisaufschlag vereinnahmt.

Speziell die US-Ölsorte WTI könnte nun aber einer volatileren Phase gegenüberstehen. WTI, die US-Ölsorte, ist in den vergangenen zwei Monaten um 40% gestiegen, unter anderem weil eine Öltrasse für Ölsand aus Kanada vorerst nicht gebaut wird. Jetzt wollen die Republikaner die Bewilligung der Trasse, wenn Präsident Obama die Steuersenkungen für Arbeitgeber bei Neueinstellungen um ein weiteres Jahr verlängert. Eine Entscheidung darüber steht noch vor Jahresende an. Sollte die Öltrasse deshalb doch gebaut werden, wäre das eine Überraschung für den Markt und das könnte den Preis für WTI belasten. Präsident Obama kündigte jedoch bereits heftigen Widerstand gegen dieses Vorhaben der Republikaner an, sodass es scheitern könnte.

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Stand: 08.12.2011

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