DWS Group: DZ Bank erhöht Kursziel

Frankfurt (GodmodeTrader.de) - DWS berichtete insgesamt ein starkes Quartal mit starken Nettomittelzuflüssen in einer zunehmend umkämpften Branche. Das Kostenreduktionsprogramm schreitet weiter voran und dürfte die Profitabilität des Unternehmens steigern, wie die Analysten der DZ Bank in einer aktuellen Analyse schreiben.

Problematisch seien hingegen Abflüsse aus aktiven Mandaten, hin zu passiven Fonds. Dies könne langfristig zu einem deutlichen Rückgang der Gebühreneinnahmen führen. Hinzu komme der steigende Margendruck durch den hohen Wettbewerb, heißt es weiter.

„DWS erscheint uns zu Peers fair bewertet (KGV). Der hohe Wettbewerb und Margendruck spricht unseres Erachtens gegen eine starke Ausweitung der Bewertung. Wir erhöhen unsere Gewinnschätzungen und bestätigen unser Anlageurteil: Halten“, so die DZ-Bank-Analysten.