Draghis Zögern hilft nicht weiter

„Die Untätigkeit der Europäischen Zentralbank wird der zerbrechlichen Erholung der Eurozone nicht helfen“, kommentiert Luke Bartholomew, Fixed Income Investment Manager bei Aberdeen Asset Management, die jüngste EZB-Ratssitzung. „Allerdings ist es gut, etwas zu versuchen, um eine Deflation abzuwenden, betrachtet man die Schwierigkeit, aus einem deflatorischen Zyklus auszubrechen, wenn dieser erst einmal begonnen hat. Und auch eine anhaltende Periode niedriger Inflation ist immer noch unglaublich schädlich, selbst wenn sie nicht direkt in eine Deflation führt, wie Draghi selbst eloquent in seiner Pressekonferenz festgestellt hat,“ betont Bartholomew.

In dem, was Draghi gesagt habe, seien nur wenige Schmankerl enthalten, die die Märkte aktuell besänftigen könnte, kritisiert der Experte. Draghi habe eine einstimmige Unterstützung für unkonventionelle Maßnahmen signalisiert. „Dies untermauerr die Aufweichung der allgemeinen Stimmung gegenüber gegenüber geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen, wie wir sie in der letzten Woche von manchen Hetzern im Rat gesehen haben. Aber nur reden und nicht handeln bringt einen nur bis hierhin und nicht weiter“, warnt der Fondsmanager. „Es ist schwierig zu sagen, wie viel der Rhetorik ein echtes Zeichen für den die Intention zu einem europäischen QE ist und wie viel davon nur der Versuch ist, den Euro schwächer zu reden. Draghis Kommentare heute widersprechen seiner Sorge, Europa könne unter einer längeren Zeit der Stagnation leiden. Daher ist es schwer zu glauben, er gehe nicht davon aus, dass mehr getan werden muss.“