DR. HÖNLE – Der Cashflow soll wieder ins Plus drehen

• Dr. Hönle AG - WKN: 515710 - ISIN: DE0005157101 - Kurs: 18,000 € (XETRA)

Ich hätte mir an dieser Stelle gewünscht, dass man hier etwas offener noch die Fehler der Letzten 2 bis 3 Geschäftsjahre anspricht und einen Weg aus dem Dilemma aufzeigt. Klar, die Schließung der Tochtergesellschaft Raesch ist ein erster wichtiger Schritt wieder profitabler zu werden, doch gerade auch im Vertrieb hat es stark gehapert. Als Anleger kann man nur hoffen, dass die beschlossenen Maßnahmen ausreichen, Dr. Hönle wieder in die richtige Spur zu führen.

Cashflow soll wieder positiv werden

Auf die Schließung von Raesch bin ich bereits in meinem letzten Artikel eingegangen. Sehen Sie diesen hier eher als kleinen persönlichen Eindruck und als ein kurzes Update zur Situation. Die wichtigste Botschaft, die ich von der heutigen Präsentation sicherlich mitgenommen habe, ist folgende: Dr. Hönle hat die Investitionsjahre jetzt hinter sich und hat sich durch den Neubau von 3 Immobilien für die nächste Wachstumsphase aufgestellt. In Summe habe man hier rund 50 Mio. EUR investiert. Hönle bringt heute gerade einmal 109 Mio. EUR auf die Börsenwaage.

Künftig werden die freien Cashflows also wieder sprudeln, die Verschuldung sinkt. Alle wesentlichen Töchter dürften in diesem Jahr einen positiven Cashflow erwirtschaften. Ich halte diese Botschaft für ausgesprochen wichtig!

Fundamental will Hönle dieses Jahr bei Umsatz und Ertrag einen deutlichen Sprung nach vorne machen. Gut, das hat man auch schon in früheren Zeiten versprochen. Ich denke hier ist der Doktor erst einmal in der Bringschuld. Weinert spricht von einschneidenden Veränderungen und harten Entscheidungen die im Zusammenhang mit der Restrukturierung einhergegangen sind. Hoffen wir das diese jetzt fruchten werden.

Fazit: Mein subjektiver Eindruck ist, dass Dr. Hönle das Gröbste überstanden haben sollte. Die Aktie hat gute Chancen auf höhere Kurse, falls sich die Perspektiven, halbwegs so darstellen, wie heute kommuniziert. Nicht investierte Anleger können eine kleine Position aufbauen. Wer schon Aktien hat, der wartet mit den vorhandenen Stücken ab, ob Hönle beginnt abzuliefern.

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