Discount-Optionsscheine: Hebelwirkung mit Rabatt

Das Discount-Zertifikat ist also eigentlich ein Long-Spezialfall der Discount-Optionsscheine. Im Falle des Calls eine Kombination aus dem Kauf eines Calls mit einer niedrigen Basis und dem Verkauf eines Callss mit einer höheren Basis. Im Falle des Puts eine Kombination aus dem Kauf eines Puts mit höherer Basis und dem Verkauf eines Puts mit niedrigerer Basis.

Die Konstruktion eines Discount-Zertifikats sieht so aus:

Mit einem Discount-Zertifikat erwirbt man tatsächlich nicht die Aktie, sondern einen Call mit einem Basispreis von Null, kombiniert mit dem Verkauf eines Calls mit einer Basis, die dann den Cap bestimmt, also die Obergrenze dessen, was man mit dem Produkt verdienen kann.

Discount-Zertifikate kann man also durchaus als doppelten Spezialfall der Discount OS sehen: Nur Long-Variante, und der niedrigere Call hat eine Basis von Null.