DAX® - Höchster Monatsschlusskurs der Geschichte?

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Höchster Monatsschlusskurs der Geschichte?

Der DAX® konnte gestern weiter zulegen und etabliert sich damit jenseits der Marke von 25.000 Punkten. Zugleich hat das Aktienbarometer die jüngsten Hochs bei 25.315/25.331 Punkten ins Visier genommen, welche die letzten nennenswerten Hürden auf dem Weg zum bisherigen Allzeithoch bei 25.508 Punkten darstellen. Mit Blick auf den nahenden Monatsultimo wird der Februar vermutlich als konstruktiver Monat in die Börsenanalen eingehen. Charttechnisch noch wesentlich höher einzuschätzen, ist der voraussichtlich höchste Monatsschlusskurs der Historie – erstmals vermutlich oberhalb der eingangs erwähnten, runden 25.000er-Marke. Auf der Unterseite ist der DAX® weiterhin sehr gut durch das Zusammenspiel von 50-Tage-Linie (akt. bei 24.806 Punkten) sowie dem ehemaligen Allzeithoch vom Oktober vergangenen Jahres (24.771 Punkte) unterstützt. Aufgrund einiger Rückfragen kommen wir nochmals auf unsere gestrige Einschätzung der jüngsten Stimmungsumfrage der American Association of Individual Investors (AAII) zurück. Kommt es zu einer deutlichen Sentimentkorrektur, während die US-Indizes seitwärts tendieren, dann ist das unseres Erachtens ein eher konstruktives Verhaltensmuster.

DAX® (Daily)

Quelle: LSEG, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart DAX®

Quelle: LSEG, tradesignal²

Historischer Gezeitenwandel

Auf der Einzeltitelebene haben bei den großen Aktienindizes in den letzten Wochen die Kursausschläge spürbar zugenommen. Viel Volatilität, um letztlich unter dem Strich doch nur seitwärts zu tendieren. Dennoch finden derzeit große relative Veränderungen statt. Deshalb könnten Ratio-Charts zum großen und entscheidenden Investmentthema 2026 werden. Exemplarisch werfen wir heute einen Blick auf das Verhältnis zwischen dem MSCI Emerging Markets und dem Nasdaq-100®. Nach fast zwei Dekaden der Underperformance der Schwellenländer im Vergleich zum US-Technologiesektor könnten die „2 T’s“ nun für einen historischen Stimmungsumschwung sorgen. Gemeint ist die Kombination aus Trendbruch und Trendwende – konkret: der Bruch des Abwärtstrends seit Ende 2012 sowie die relative Bodenbildung seit Ende 2023 (siehe Chart). Vor diesem Hintergrund stehen die Chancen auf einen langfristigen Gezeitenwandel günstig. Die lange Phase der unterdurchschnittlichen Wertwicklung im Vergleich zum Nasdaq-100® scheint der MSCI Emerging Markets überwunden zu haben. In den nächsten Tagen werden wir weitere spannende Ratio-Chart besprechen – wie gesagt: 2026 könnte die Welt vor allem „relativ“ sein.

Ratio-Chart MSCI EM/Nasdaq-100 (Weekly)

Quelle: LSEG, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Ratio-Chart MSCI EM/Nasdaq-100

Quelle: LSEG, tradesignal²

„fallen angel“ aus dem Techsektor

Besonders auffällig ist die in den USA stattfindende Sektorrotation beim Blick auf den Nasdaq-100®. Im Technologiebereich gab es zuletzt bei diversen Einzelwerten große Ausschläge, während der Index letztlich auf der Stelle tritt. Um diesem Phänomen Rechnung zu tragen, haben wir den Abstand der Einzeltitel aus dem Nasdaq-100® zu ihren jeweiligen 52-Wochen-Hochs analysiert. Aufgrund der Kursentwicklung entspricht das Jahreshoch fast immer dem historischen Rekordlevel. Eine Differenz zum 52-Wochen-Hoch von 40 % bis 50 % ist keine Seltenheit. Noch etwas größer (55 %) fällt der zwischenzeitliche Abschlag bei der Intuit-Aktie aus. Der Titel stellt – gemäß dieser objektiven Auswertung – also einen absoluten „fallen angel“ aus dem Technologiesektor dar. Die jüngsten Kursabschläge quittieren die Trendfolger MACD und Relative Stärke (Levy) mit historischen Tiefständen. Bei 350/340 USD bilden zudem diverse Hoch- und Tiefpunkte – verstärkt durch ein Fibonacci-Retracement (333,41 USD) – einen wichtigen Rückzugsbereich. Obwohl es sich bei der Aktie derzeit um ein „fallendes Messer“ handelt, sorgen das aktuelle Wochen-Reversal bzw. die Rückkehr in die Bollinger Bänder (untere Begrenzung akt. bei 384,02 USD) doch für erste Lebenszeichen.

Intuit (Weekly)

Quelle: LSEG, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang

5-Jahreschart Intuit

Quelle: LSEG, tradesignal²

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