DAIMLER: Neues Jahr, altes Spiel

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Der Daimler-Konzern hat fast auf den Tag genau wie im Vorjahr (20.06.2018) eine „Gewinnwarnung“ veröffentlicht. Eine „Erhöhung der Rückstellungen für verschiedene laufende behördliche Verfahren und Maßnahmen bei Mercedes-Benz Dieselfahrzeugen um einen hohen dreistelligen Millionenbetrag wird das Ergebnis von Daimler im zweiten Quartal 2019 beeinflussen und im Konzern-EBIT berücksichtigt werden.“

In der Folge wurde der Ausblick für das Konzern-EBIT angepasst, das jetzt in der Größenordnung des Vorjahres (11,1 Mrd. Euro) erwartet wird (bisher: leicht über dem Vorjahresergebnis). Auch die Prognose für die Umsatzrendite von Mercedes-Benz Vans wurde für das Geschäftsjahr 2019 verschlechtert und liegt nun bei -2 bis -4 Prozent (bisher: 0 % bis 2 %).

Die „Gewinnwarnung“ ist nach dem 20. Juni 2018 und dem 19. Oktober 2018 bereits die dritte innerhalb eines Jahres und als Erbe des vorherigen Vorstandsvorsitzenden Dieter Zetsche zu sehen, stellte NordLB-Analyst Frank Schwope in einer Studie von Montag fest. Dem neuen CEO Ola Källenius stünden noch einige Aufräumarbeiten bevor. Aus vermeintlichen Verwicklungen in Diesel-Manipulationen in den USA und dem potenziellen Kartell-Skandal könnten theoretisch weitere Milliarden-Belastungen resultieren.

Hoffnung birgt laut Schwope das zweite Halbjahr, für das er ein Anziehen der Pkw-Absatzzahlen erwarte, wenngleich verschiedene Handelskonflikte die Verkaufszahlen auch belasten könnten. Die NordLB belässt das Anlageurteil für die Daimler-Aktie bei „Halten“, reduziert aber zugleich das Kursziel für das Wertpapier auf 48,00 Euro.

Warburg Research-Analyst Marc-Rene Tonn befürchtet, dass die Gewinnwarnung vom Sonntag nicht die letzte für das laufende Jahr ist. Er habe die Guidance von Daimler bereits im April für knapp gehalten. Da die aktuellen Marktbedingungen in der Automobilindustrie insgesamt schwach seien, dürfte auch die Preisgestaltung (trotz eines vergleichsweise besseren Umfelds für Premium-Automobilhersteller) nicht verbessert werden können. Warburg bestätigte die Anlageempfehlung „Halten“ für die Daimler-Aktie mit einem reduzierten Kursziel von 54 (alt: 58) Euro.

Independent Research betont, dass das einzig Positive an der Guidance-Senkung sei, dass diese nicht auf die gegenwärtige Geschäftsentwicklung zurückzuführen sei. Die jüngsten Absatzzahlen der Pkw-Sparte Mercedes-Benz Cars zeigten zwar eine Verringerung der Abwärtsdynamik, so Analyst Sven Diermeier. Dies sei aber teilweise auf Basiseffekte zurückzuführen. Aufgrund der Gemengelage (u.a. starke finanzielle Basis, Veränderung der Konzernstruktur vs. Konjunkturunsicherheiten, Diesel-Thematik, erhärteter Kartellverdacht (aber eingeschränkt auf Emissionsbehandlungssysteme), Strukturwandel (geringe Visibilität der zukünftigen Geschäftsentwicklung), regulatorische Herausforderungen) lautet das Votum von Independent Research für die Daimler-Aktie weiterhin „Halten“.

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