Daimler - E-Mobilität belastet Profitabilität

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Daimler nach dem Kapitalmarkttag von Mercedes-Benz von 67 auf 69 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen.

Das Management habe auf dem Kapitalmarkttag angekündigt, dass ab 2022 für jedes Modell der Marke Mercedes-Benz eine elektrifizierte Version angeboten werden solle (zum Vergleich: BMW ab 2020), so Analyst Sven Diermeier in einer Studie von Freitag. Die Marke Smart solle ab 2020 sogar nur noch als E-Version angeboten werden.

Daimler habe eingeräumt, dass der Strukturwandel hin zur E-Mobilität die Profitabilität der Pkw-Sparte belasten werde, was wenig überraschend sei. Daher sehe das Management die EBIT-Marge der Pkw-Sparte in der Transformationsphase bis zu zwei Prozent unter dem bisherigen Ziel von 10 Prozent. Um die vorerst geringeren Deckungsbeiträge der E-Autos zumindest zum Großteil zu kompensieren, sollen die Kosten bis 2025 um 4 Mrd. Euro reduziert werden.

Die Absatzentwicklung der Pkw-Sparte sei derweil auch im August getragen von einem starken China-Geschäft erfreulich mit dem Wermutstropfen USA verlaufen so Diermeiter weiter.

Dominant für die Kursentwicklung der Daimler-Aktie bleiben seines Erachtens vorerst die Thematiken Strukturwandel - Einführung einer E-Auto-Quote in China spätestens 2019, China sondiert offenbar Ausstieg aus dem Verbrennungsmotor - Diesel und Kartellverdach. Auch wenn hier die Kronzeugenregel zur Anwendung kommen sollte, drohen Regressforderungen von Kunden/ Lieferanten).