Kommentar
15:56 Uhr, 07.12.2022

Cathie Wood: Die Fed begeht einen "schweren Fehler"

Die stärkste Inversion der Zinsstrukturkurve seit Anfang der 80er-Jahre sei ein ernstes "Warnsignal" für die US-Notenbank Fed, so Starinvestorin Cathie Wood auf Twitter.

Erwähnte Instrumente

  • ARK Innovation ETF
    ISIN: US00214Q1040Kopiert
    Kursstand: 34,800 $ (Nasdaq Basic) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • ARK Innovation ETF - WKN: A14Y8H - ISIN: US00214Q1040 - Kurs: 34,800 $ (Nasdaq Basic)

Starinvestorin Cathie Wood, deren aktiv gemanagte ETFs im bisherigen Jahresverlauf massive Verluste verbuchen mussten, hat erneut die US-Notenbank Federal Reserve für ihre drastischen Zinserhöhungen kritisiert.

"Der Rentenmarkt scheint zu signalisieren, dass die Fed einen schweren Fehler begeht. Mit minus 80 Basispunkten (gemessen an den Renditen 10-jähriger gegenüber 2-jähriger Staatsanleihen) ist die Zinsstrukturkurve jetzt stärker invers als jemals zuvor seit Anfang der 80er Jahre, als sich eine zweistellige Inflation festsetzte", schrieb Wood auf Twitter. "Ich frage mich, warum Ökonomen nicht hervorheben, dass eine Inversion der Treasury-Renditekurve um 80 Basispunkte heute viel mehr ein Warnsignal für die Fed ist als Anfang der 80er Jahre."

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Die folgende Grafik zeigt die Differenz zwischen den Renditen der US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren und 2 Jahren. Mit minus 0,83 % war die Renditedifferenz zuletzt so negativ (und damit die Zinsstrukturkurve so stark invers) wie seit Anfang der 80er Jahre nicht mehr, wie dies auch Wood betont hat.

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"Typischerweise weist eine inverse Zinskurve auf eine Rezession und/oder eine niedriger als erwartete Inflation hin. Aus unserer Sicht ist Deflation ein viel größeres Risiko als Inflation. Rohstoffpreise und massive Einzelhandelsrabatte bestätigen diese Sichtweise", schrieb Wood auf Twitter. "Überraschenderweise ist der S&P-Energiesektor (XLE) nicht weit von einem Allzeithoch entfernt, obwohl der Ölpreis von 130 Dollar pro Barrel auf 74 Dollar gefallen ist."

"In der Zwischenzeit sind viele reine Innovationsaktien im Frühstadium unter ihre Coronavirus-Tiefs gefallen. Die Wahrheit wird siegen", betonte Wood weiter.

Mit einem Fokus auf die Aktien stark wachsender, disruptiver Technologieunternehmen hat Wood seit Februar 2021 Schiffbruch erlitten, nachdem sie während der Hochphase der Corona-Pandemie massive Überrenditen für ihre Anleger erzielen konnte. Der folgende Chart zeigt die langfristige Entwicklung des von Wood gemanagten Flaggschiff-ETFs Ark Innovation ETF im Vergleich zum S&P 500 und dem Nasdaq-100.

Ark Innovation ETF im Vergleich mit S&P 500 und Nasdaq-100
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Über den Experten

Oliver Baron
Oliver Baron
Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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