BAUER – Kapitalerhöhung auf der Zielgeraden

• Bauer AG - WKN: A40ETC - ISIN: DE000A40ETC9 - Kurs: 6,000 € (XETRA)

Ursprünglich wollte das Unternehmen die Kapitalmaßnahme bereits Ende letzten Jahres durchführen. Aufgrund von Aktionärsklagen gegen den Hauptversammlungsbeschluss musste das ganze Prozedere aber verschoben werden. Ich hatte darüber an dieser Stelle ausführlich berichtet.

Die Bezugsfrist für die 17.394.520 neuen Bauer-Aktien beginnt nun am 1. März und geht bis zum 15. März 2023. Der Bezugspreis liegt bei 6 Euro pro neuer Aktie. Für 3 bisherige Bauer-Aktien können 2 neue bezogen werden. Die neuen Aktien werden voraussichtlich am 30. März in den Börsenhandel einbezogen.

Im Zuge der Einigung mit den klagenden Aktionären wurde von der Gesellschaft ein Bezugsrechtshandel zugesagt. Aktionäre, die keine neuen Aktien beziehen möchten, haben somit die Möglichkeit ihre Bezugsrechte in der Zeit vom 1. bis zum 10. März über die Börse zu verkaufen. Weil die Bauer-Aktie derzeit mit 6 Euro auf Bezugspreisniveau notiert, sind die Bezugsrechte de facto aktuell aber wertlos.

Ausübung des Bezugsrechts nicht mehr attraktiv

Da der Bezug neuer Aktien angesichts des momentanen Börsenkurses zumindest für die Kleinaktionäre also nicht attraktiv ist, hat das Unternehmen auch davon abgesehen, den Aktionären ein Überbezugsrecht einzuräumen. Schließlich besteht die Möglichkeit, dass man mit etwas Glück und Geduld über die Börse vermutlich sogar zu Kursen von weniger als 6 Euro seinen Bestand aufstocken kann.

Die dem zweitgrößten Bauer-Aktionär Alfons Doblinger (bzw. dessen Ehefrau) zuzurechnende SD Thesaurus GmbH wird jedoch so wie bislang kommuniziert neue Aktien bis zu einem maximalen Betrag von 70 Mio. EUR beziehen. Da die meisten Streubesitzaktionäre ihr Bezugsrecht wahrscheinlich nicht ausüben werden, hat Doblinger gute Chancen den Maximalbetrag ausschöpfen zu können. Sollten danach noch Aktien übrig sein, kann die Gesellschaft diese weiteren Investoren anbieten.

Fazit: Die Umsetzung der vom Unternehmen sehnlichst erwarteten Barkapitalerhöhung steht jetzt endlich unmittelbar bevor. Aufgrund des Kursverfalls der letzten Wochen ist die Ausübung der Bezugsrechte, zumindest für Kleinaktionäre, allerdings nicht mehr interessant. Ich werde mich deshalb an der Börse mit einem Limit von unter 6 Euro auf die Lauer legen, um meinen prozentualen Bestand an der Bauer AG entsprechend zu halten.

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