Analyse
07:29 Uhr, 26.07.2024

BASF – Erwartungen verfehlt, aber Prognose bestätigt

BASF hat im zweiten Quartal mit einem Umsatz von 16,111 Mrd. EUR (erwartet: 16,737 Mrd. EUR / Vorjahr: 17,305 Mrd. EUR) und einem Ergebnis pro Aktie von 0,48 EUR (erwartet: 0,71 EUR / Vorjahr: 0,56 EUR) die Erwartungen verfehlt.

Erwähnte Instrumente

  • BASF SE
    ISIN: DE000BASF111Kopiert
    Kursstand: 44,770 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • BASF SE - WKN: BASF11 - ISIN: DE000BASF111 - Kurs: 44,770 € (XETRA)

Das Ergebnis nach Steuern lag mit 430 Mio. EUR rund 200 Mio. EUR unter den Erwartungen. Das bereinigte EBITDA lag mit 1,957 Mrd. EUR rund 100 Mio. EUR hinter dem Konsens zurück. Im Gesamtjahr will BASF weiterhin ein EBITDA zwischen 8 Mrd. EUR und 8,6 Mrd. EUR erreichen und bekräftigt die Prognose. Auch die Prognose für den freien Cashflow wird erneut bestätigt.

Schwieriges Quartal

BASF spricht in der Ergebnispräsentation zwar von niedrigeren Preisen, aber auch von einem zuletzt nachlassenden Preisdruck bei Chemieprodukten. Das Volumen konnte immerhin um 2,4 % gesteigert werden. Das stärkere Ergebnis in der Chemie wurde jedoch durch niedrigere Erträge im Bereich der Landwirtschaft wieder komplett zunichtegemacht.


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BASF ergreift bei landwirtschaftlichen Produkten jetzt harte Maßnahmen, um die Kosten zu senken und die Profitabilität wiederherzustellen. Es werden auch Produkte eingestellt und Niederlassungen geschlossen. Teilweise bedient sich BASF jetzt an den Produkten von Drittzulieferern.

Das Sparprogramm im Konzern befindet sich weiterhin auf gutem Weg. Hier sollen bis 2026 rund 2,1 Mrd. EUR eingespart werden. Für dieses Jahr werden bei Kosten von 550 Mio. EUR Einsparungen von 800 Mio. EUR erwartet. Bei Batteriematerialien arbeitet BASF an einer "De-Risking"-Strategie, um der gesunkenen Nachfrage nach E-Autos Rechnung zu tragen. Eine Investition in Indonesien wurde daher abgesagt. Investitionen im Bereich Recycling wurden zurückgestellt.

Fazit: Ob die heutige Prognosebestätigung ausreichen wird, um die BASF-Aktie zu stützen, bleibt abzuwarten. Die Zahlen jedenfalls sind klar schlechter als gedacht ausgefallen. Es wird ein spannender Handelstag für die BASF-Aktie.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mrd. EUR 68,90 67,85 71,17
Ergebnis je Aktie in EUR 2,78 3,53 4,24
KGV 16 13 11
Dividende je Aktie in EUR 3,40 3,40 3,40
Dividendenrendite 7,59% 7,59% 7,59%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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