Bankanleihen ermöglichen lukrative Investments

Gestärkte Bilanzen, aber auch besondere Situationen ermöglichen vorausschauenden Investoren lukrative Opportunitäten - Investments in britische und deutsche Banken wie Lloyds, Barclays, Royal Bank of Scotland und Commerzbank, empfiehlt Ariel Bezalel, Fondsmanager des Jupiter Dynamic Bond SICAV, in seinem aktuellen Kommentar. „Lloyds sowie andere Banken stehen sinnbildlich für die auftretenden Veränderungen. Insbesondere weist Lloyds solide Fortschritte in der Stärkung seiner Bilanzen auf. Neben seinen langfristigen Rekapitalisierungsplänen weckt unser Interesse das konventionelle Banking bei Lloyds, noch mehr als das Investmentbanking“, so Belzalel.

Aber auch an der in Abwicklung befindlichen österreichischen Skandalbank Hypo Alpe Adria, die den österreichischen Steuerzahler nach diversen Schätzungen im Extremfall bis zu 18 Milliarden Euro kosten könnte, zieht Bezalel seine Rendite. „Sondersituationen bieten Opportunitäten, ein Beispiel ist die notleidende österreichische Bank Hypo Alpe Adria. Im Dezember 2013 haben wir mit unserem Senior-Bonds-Exposure begonnen und dies im Februar erhöht. Ohne Zweifel hat die Bank gravierende Liquiditätsprobleme. Doch unser Research hat ergeben, dass die unter der Garantie des Bundeslands Kärnten stehenden Senior-Bonds davon unberührt bleiben würden", erklärt Bezalel. „Natürlich sind solche Investments nie ganz ohne Risiko. Jedoch sind wir zu der Einschätzung gekommen, dass die Hypo Alpe Adria wichtig für die österreichische Wirtschaft ist. Um die Kosten einer Reorganisation der Bank zu kontrollieren, sollte es im Interesse der Regierung sein, die finanzielle Stabilität der Bank aufrecht zu erhalten und ihren Verpflichtungen gegenüber den Senior-Bonds nachzukommen“. Am 14. März hat die Regierung in Wien ein 'Bail-in' für Inhaber von Senior-Bonds ausgeschlossen.