Analyse
14:30 Uhr, 18.05.2023

ASTON MARTIN – Geely pumpt nochmal Geld rein

Aston Martin befindet sich auf dem Turnaroundkurs. Der angeschlagene Hersteller von Luxuskarossen ist seit Jahren defizitär unterwegs.

Erwähnte Instrumente

  • Aston Martin Lagonda Global Ho Registered Shares LS-,1 - WKN: A2QJD4 - ISIN: GB00BN7CG237 - Kurs: 2,966 € (L&S)

Nettogewinne erwarten Analysten derzeit erst wieder für das Geschäftsjahr 2025. Doch beim EBIT soll bereits im kommenden Jahr der Turnaround gelingen. Der Umsatz soll in den nächsten Jahren zweistellig wachsen.

Sanierungsfall auf dem Wege der Besserung

Der Aktienkurs von Aston Martin befindet sich seit Jahren im freien Fall. In den letzten Monaten zeichnet sich aber zunehmend ein Boden ab. Durch zahlreiche Kapitalerhöhungen und Rettungsaktionen wurde die englische Fahrzeugschmiede vorerst gerettet.

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 erreichte der Konzern einen Umsatz von 296 Mio. GBP. Das bereinigte EBITDA lag bei 30 Mio. GBP. Der operative Verlust lag hingegen noch bei 48 Mio. GBP, und die Nettoverschuldung konnte auf 868 Mio. GBP reduziert werden. Zahlreiche neue Modelle tragen in den kommenden Quartalen positiv zum Umsatz bei. Von der limitierten und margenstarken Version DBS 770 Ultimate hat Aston Martin die auf 499 Exemplare limitierte Auflage vollständig verkaufen können. Luxus läuft!

Die Aktienzahl von Aston Martin ist in den vergangenen Jahren explodiert. Standen Ende 2019 43,5 Mio. Aktien aus, waren es zuletzt knapp 700 Mio. Stücke. Die heutige Kapitalerhöhung ist noch nicht mitgezählt!

Der chinesische Autokonzern Geely investiert 234 Mio. GBP und wird drittgrößter Aktionär. 42 Mio. neue Aktien werden zum Preis von 335 Pence ausgegeben. Größere Aktionäre sind neben Geely das Yew Tree Consortium mit 21 Prozent und der Public Investment Fund mit ca. 18 Prozent.

Fazit: Die Aktie ist nur etwas für Investoren, die es mögen, einen heißen Reifen zu fahren. Alleine 120 Mio. GBP gibt Aston Martin derzeit für Zinsen pro Jahr aus. Der Capex liegt bei 370 Mio. GBP. Der Turnaround hängt stark davon ab, ob sich auch in Zukunft regelmäßig Geldgeber finden, die den Spaß finanzieren. Ich würde die Aktie nicht kaufen wollen.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. GBP 1,38 1,62 1,80
Ergebnis je Aktie in GBP -1,14 -0,40 -0,07
KGV neg. neg. neg.
Dividende je Aktie in GBP 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00 % 0,00 % 0,00 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Aston Martin Lagonda Global Ho Registered Shares LS-,1
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Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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