Asiatischer Markt für Lokalwährungsanleihen sehr attraktiv

London (BoerseGo.de) - Anleger unterschätzen nach Meinung von Western Asset Management die Chancen an den asiatischen Märkten für Lokalwährungsanleihen. „Der auf lokale Währungen lautende Anleihenmarkt Asiens ist vom Volumen her betrachtet doppelt so groß wie der britische Anleihenmarkt und nach den USA, dem Euroraum und Japan der viertgrößte Markt der Welt“, sagt Rajeev de Mello, Leiter asiatische Investments bei der Legg Mason-Tochtergesellschaft Western Asset Management. Dennoch hätten nur die wenigsten Anleger den enormen Wandel der Anlageklasse wahrgenommen. Als Beispiel nennt der Experte die Hochstufung auf das Merkmal „Investment Grade“ bei der überwiegenden Mehrheit der dortigen Staatsanleihen infolge sich stetig verbessernder Fundamentaldaten

Laut de Mello bietet die Region Anlegern weiterhin die Chance auf höhere Renditen in Ländern wie etwa Indonesien und den Philippinen, die noch eine schwächere Bonitätsnote haben. Obwohl der Markt für asiatische Lokalwährungsanleihen oft für eine homogene Anlageklasse gehalten werde, variierten die Gesamterträge von Land zu Land sehr stark. Neben den Gesamterträgen -für die Wertentwicklung der entscheidende Faktor- sei ebenfalls die Volatilität in den einzelnen Ländern sehr unterschiedlich und mit entsprechend attraktiven Anlagemöglichkeiten ausgestattet.

Im Vergleich mit anderen Segmenten des globalen Anleihenuniversums wie zum Beispiel Schwellenländeranleihen in harten Währungen oder globalen Hochzinsanleihen, punktet die Anlageklasse nach Einschätzung von Western Asset Management insgesamt mit einem vielversprechenden Risiko-Ertrags-Potenzial. „Obwohl asiatische Anleihen im vergangenen Jahr stark zugelegt haben, bleiben die Renditen der Anlageklasse im regionalen Vergleich weiterhin attraktiv. Auch die Volatilität der asiatischen Anleihenerträge ist gesunken, da die Staaten besser gewirtschaftet haben und eine diszipliniertere Geldpolitik samt verbreitet eingeführter Inflationsziele umgesetzt haben“, sagt der Fondsmanager. Und weiter: „Attraktiv ist die Anlageklasse für ausländische Anleger unter anderem wegen der möglichen Währungsaufwertungen. So sorgt die steigende Produktivität, die das starke Wirtschaftswachstum der Region antreibt, für eine strukturelle Aufwertung der asiatischen Währungen. Damit wiederum steigen die Gesamterträge ausländischer Anleger. Und nachdem China kürzlich eine Änderung seiner Devisenpolitik angekündigt hat, im Zuge derer der Außenwert des Yuan langsam steigen darf, ist in weiten Teilen Asiens wahrscheinlich mit ähnlichen Aufwertungen zu rechnen - mit entsprechend günstigen Aussichten für Investoren aus anderen Währungsräumen.