AMADEUS FIRE – Starkes Wachstum angepeilt

• Amadeus Fire AG - WKN: 509310 - ISIN: DE0005093108 - Kurs: 117,400 € (XETRA)

Der Konzern peilt ein Umsatzwachstum zwischen 8 und 16 Prozent an. Die Konsensschätzung liegt derzeit nur bei 4,9 Prozent. Bei einem mittleren Umsatzwachstum von 12 Prozent wäre die Prognose also weitaus besser als im Vorfeld gedacht.

Auch das Ergebnis soll mitwachsen

Die operative EBITA-Marge erwartet Amadeus Fire bei 16 bis 18 Prozent. Das EBITA soll zwischen 7 und 16 Prozent wachsen. Analysten schätzen derzeit für das EBIT nur ein Wachstum von 2,5 Prozent und für das EBITDA liegt die Erwartung bei einem Plus von 1,5 Prozent. Somit wird auch das Ergebnis wesentlich besser ausfallen als im Vorfeld erwartet.

Der Grund für die wesentlich besser als erwarteten Aussichten können Anleger im Bereich der Weiterbildung finden. Hier soll der Umsatz sehr deutlich von 123,9 Mio. EUR auf 140 bis 150 Mio. EUR wachsen. Das operative EBITA soll von 10,8 Mio. EUR auf 15 bis 17 Mio. EUR ansteigen. Das wäre ein Ertragsplus von fast 50 Prozent. Amadeus Fire führt die höhere Sichtbarkeit des Segments auf der Onlineplattform der Bundesagentur für Arbeit als wesentlichen Treiber an.

Das klassische Segment mit den Personaldienstleistungen soll ebenfalls positiv abschneiden. Das Wachstum wird hier auf 6 bis 13 Prozent veranschlagt. Das operative EBITA soll allerdings nur unterproportional um 2 bis 9 Prozent ansteigen. Steigende Personalkosten setzen hier dem Unternehmen etwas zu. Die Aussichten sind weiter positiv, aufgrund des bestehenden Mangels an Fachkräften.

Fazit: Unter dem Strich verbleibt ein Ausblick, der deutlich besser als gedacht ausfällt. Die Dividende soll um fast 50 Prozent von 3,04 auf 4,50 EUR gesteigert werden. Auch das liegt deutlich besser als die bislang erwarteten 3,50 EUR. Dank der schlanken Aufstellung wird Amadeus Fire auch im laufenden Jahr hohe Cashflows generieren und die Verschuldung weiter abbauen können. Die Aktie ist ein klarer Kauf und Bestandteil des Musterdepots "Deutsche Aktien" auf PROmax.

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Der Autor hält Aktien von Amadeus Fire.

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