Aktienmarkt: Gesunde und gerechtfertigte Korrektur

New York (GodmodeTrader.de) - Mit dem 4,1 prozentigen Einbruch des S&P 500 am Montag, den 5. Februar, hat die Volatilität der Aktienmärkte rasant zugenommen. Der VIX-Index als Indikator der impliziten Aktienmarkt-Volatilität ist um 116 Prozent in die Höhe geschnellt – die höchste jemals verbuchte prozentuale Veränderung an einem einzigen Tag. Anleihen- und Währungsmärkte sind ebenfalls volatiler geworden, wenn auch in geringerem Umfang als der Aktienmarkt, wie die Finanzexperten von Goldman Sachs im einem Marktkommentar schreiben.

Der Rücksetzer des S&P 500 am ersten Montag im Februar habe den höchsten Tagesverlust seit August 2011 markiert. Damals habe im Gegensatz zu heute jedoch schon vorher ein volatiles Umfeld geherrscht: das Kreditrating der USA sei gesenkt worden, und der Firmenkreditmarkt wie auch der Markt für europäische Staatsanleihen hätten in der Krise gesteckt, heißt es weiter.

„Aus fundamentaler Sicht halten wir Aktien weiterhin für attraktiv. Das starke Wirtschaftswachstum treibt die Gewinnprognosen in die Höhe: der Konsens für das Gewinnwachstum im S&P 500 für 2018 wurde seit Jahresbeginn um 4,4 Prozentpunkte angehoben, von 12,3 Prozent auf 16,7 Prozent. Zusätzlichen Rückenwind im Unternehmenssektor erwarten wir von der US-Steuerreform, die noch nicht voll in den Bewertungen eingepreist ist“, so die Goldman-Sachs-Experten.

Den Rücksetzer der Aktienmärkte bewerte man als eine gesunde und gerechtfertigte Korrektur. Eine gewisse Korrektur und ein Volatilitätsanstieg am US-Aktienmarkt seien überfällig gewesen, heißt es weiter. „In Anbetracht der starken Fundamentaldaten sind wir der Meinung, dass die Aktienschwäche eine kurzfristige Korrektur ist, die in erster Linie von technischen Faktoren getrieben wird, und nicht der Anfang vom Ende des Bullenmarktes. Die aktuellen Ereignisse sind eher eine Reaktion des Marktes auf die gestiegene Volatilität, als umgekehrt bestimmte Marktentwicklungen die Volatilität in die Höhe treiben würden“, so die Goldman-Sachs-Experten.