Ändert KI den langfristigen Ausblick für Aktien?

Der langfristige Ausblick für Aktien in den USA und bis zu einem gewissen Grad im Rest der Welt ist verhalten. Die aktuelle Bewertung und der aktuelle Investitionsgrad von Anlegern bestimmen die zukünftige Rendite. Sind alle im Markt investiert und haben schlichtweg kein Kapital mehr, welches in den Aktienmarkt fließen kann oder soll, gibt es niemanden, der die Preise weiter in die Höhe treiben kann. Ebenso steigt die Bewertung nicht für immer und ewig. Unternehmen müssen in die Bewertung hineinwachsen.

Was das korrekte Bewertungsniveau ist, darüber lässt sich streiten. Der Nasdaq 100 ist mit einem KGV von 27 bewertet. Nimmt man an, dass das fair ist, steigt der Index zukünftig nur noch mit den Gewinnen der Unternehmen. KI wird zugetraut, dass es das Gewinnwachstum permanent erhöht. Daher können die Kurse auch zukünftig überdurchschnittlich schnell steigen. Dadurch verbessert sich der langfristige Ausblick für den Aktienmarkt.